Question

20211201，新能源汽车的拐点

Answer 1

1.为什么说今年是拐点？

首先，为什么要在这个时间点给你做这门课，2021年有什么特殊的呢？

我猜你可能会有这样的疑问。早在2009年，我国就开始布局新能源汽车产业。那个时候，最早的一批新能源车企就开始出现。哪怕不说那么远，到2015年的时候，我国成为了全球最大的新能源汽车产销国，一些消费者也是在那个时间点左右，入手第一辆新能源车。和这些时间点相比，2021年似乎没什么特殊的。

但是我告诉你，在业内，2021年这个时间点非常重要。我自己经常打一个比喻：2021年是中国新能源汽车产业，从“春秋”到“战国”的核心拐点。为什么这么说？

我们知道，春秋的特征是小国林立，当时被春秋五霸灭掉的小国就有上百个，而霸主也是轮流做。而到了战国，七雄才显现，势力范围才逐渐稳固。那今年新能源汽车产业，就呈现出了这个特点。

往前倒退几年，我们业内总是用三类玩家来形容现在造新能源车的企业。哪三类呢？一类是传统自主品牌；一类是本土造车新势力，互联网造车也属于这类；第三类是外资或合资品牌。

那为什么要分三类？原因其实特别简单。市场最混乱的时候，有一百多家企业要造车，根本记不住谁是谁，所以干脆归个类，方便讨论。不仅如此，大家在市场上的表现也很不稳定。比如北汽新能源在2015年左右卖得不错，但很快就掉队了，比亚迪在2019年卖得不好，结果之后又起来了。

就这样打打杀杀，到了今年，格局终于明朗。很多小品牌退出了历史舞台，比如说什么拜腾、奇点、赛麟，这些企业都已经倒闭。现在，业内已经不太使用“三类玩家”这个词了。就剩那么几个车企，不需要再归类了。传统自主品牌中，值得关注的也就是上汽、比亚迪、吉利、长城、广汽等，而造车新势力中，也就是蔚来、小鹏、理想等跑出来了，外资品牌中目前也只有一个特斯拉。

这是第一个原因，但更重要的是第二个。从春秋到战国的另一个特点，是各个国家，尤其是强国，它们的国内治理，开始变得成熟。对应到我们新能源汽车产业，就是每个玩家的品牌战略、内部管理，还有商业模式，都变得清晰起来。

比如说今年资本市场看好的蔚来。2019年因为量产困难、电池着火等问题，一度陷入生死危机，蔚来创始人李斌自己也说，相当于住进了ICU。而现在，它不仅起死回生，市值还从最初的60亿美元暴增到现在600多亿美元的高位。它的产品、服务都更成熟，这就说明，它初步解决了自身内部问题；再比如说特斯拉，前几年我们还在热议要不要引入，而今年，不但上海工厂开足马力生产，销量飙升，并且到今年年底90%左右的零部件将实现国产化。这说明特斯拉在中国稳住了脚跟。

我们再看宏观数据。截止到今年9月，新能源乘用车的平均渗透率超过12%，单月最高渗透率超过20%。什么叫“渗透率”？简单地说，就是新能源车的销量，与新车总销量的比值。渗透率越高，说明买新能源车的人越多。

为什么请你关注这个数据？我国新能源汽车的渗透率从0%到5%，用了近12年，而从5%到超过10%，才用了不到半年。这就是为什么我说，2021年是从春秋转向战国的拐点。过了这个临界点，整个行业会加速发展。

好，那这和你看懂整个产业有什么关系呢？关系很大，这个转变意味着从2021年开始，市场变得“可预测”了。“可预测”这个词很重要。如果让我说，在2021年以前，新能源汽车市场那是浓雾笼罩，谁也看不清。但2021年以后，我们就可以雾里看花，稍微看清一些局势了。

再说直白一点，如果你在寻找投资机会，现在头部玩家已经显现，产业链上的龙头企业逐渐稳固。这个市场研究起来有了参照系。

2.抓住四个变量看产业变局

好。刚才说了2021年这个时间点的重要性，但是雾里看花，就能一下子看明白吗？也不是。战国的竞争更加激烈，想分析出谁强谁弱也不是那么容易。对普通人来说，主要有三个障碍。

首先，燃油车发展了一百年，而新能源汽车在中国只发展了不过十来年，很多人对它不了解。我还真做过一个小调查。你知道吗，80%有意愿购买新能源车的车主，其实不知道新能源车是没有发动机的。大家觉得汽车没有发动机，还能叫汽车吗？你看，这就是对车本身不了解。

其次，普通人总是带着燃油车产业的印象看当下，这其实是一种包袱。比如说，很多人觉得提到车，那就是德国人、日本人做得好。但是不好意思，赛道变了，传统印象不一定成立了。

第三，市场上有很多杂音，也在干扰着大家。我说“杂音”，不是说有人在误导大家，而是值得和不值得关注的信息混在了一起，铺天盖地，很难甄选。再比如说，各种玩家开始造车。地产商来了，电器生产商来了，互联网企业来了，造手机的也来了。那谁值得关注呢？好像大家也说不清。你看，雾里看花，实际上也很难。

那怎么办？我告诉你，其实业内看产业动态，关注的东西反而比大众少得多，就是那几个关键变量。我的任务，就是把这些关键变量，以及观察方法告诉你。

都有哪些关键变量呢？

第一，我把它叫作共识之变。请注意，在这里，我指的是在新能源汽车产业之外，更大层面的社会共识。

比如说，我们都知道，新能源汽车产业在今年爆发，和国家去年提出碳达峰、碳中和的目标有非常大的关系，整个市场信心更强了。与此同时，国内的产业政策也在变，比如补贴退出。这就属于我说的共识之变。

再比如，我们一般说新能源汽车，就是指纯电动车，这好像是共识。可今年你会看到，有很多声音提出来，似乎还有其他技术路线可选。也就是说共识有可能变化，那这就需要我们注意。在第二、第三和第四讲，我将从共识变化为你分析。

第二个关键变量，我把它叫作元素之变。什么是元素？就是关键技术和原材料，或者说零部件。

目前来看，新能源汽车最值得关注的两个零部件就是芯片和电池。为什么呢？这与推动产业发展的两个底层趋势有关，一个是电动化，另一个就是智能化。今年如果你关注车市，就会知道很多车买不到。为什么？因为没有芯片。对，手机需要芯片，汽车也需要芯片。我有几个北京的朋友，好不容易排到新能源汽车牌照，但是想买的车却都没有货，无奈只能随便买一辆把号占住。这就是零部件供应在影响产业发展。

还比如说，我们都知道电池对新能源车来说很重要。但我告诉你，更重要的是造电池用到的矿产原料。今年马斯克说了一句话，翻译过来就是磷酸铁锂真香，结果很多车企临时改变策略，跟风去开发磷酸铁锂电池。我们该如何看懂这些变化带来的挑战呢？我将从元素变化的视角，在第五和第六讲中为你分析。

第三个变量，我把它叫作结构之变。结构指什么？指产业链的结构，包括上游供应商的结构，以及下游销售渠道的结构，还包括整个中国造车版图的地理结构。我将在第七、第八和第九讲中为你讲述。

最后一个变量，我把它叫作角色之变。“角色”，指的是市场中各类玩家的角色。

比如说，今年最畅销的新能源汽车有两款，一个是特斯拉Model 3，另一个是五菱宏光MINI。很多人就很纳闷，五菱宏光MINI是什么车，它怎么就崛起了？这背后，就是产品的角色发生了变化。再比如说小米造车。它来得是时候吗？它会成为什么角色？这也是我们要关注的。我将在第十和第十一讲为你讲述。

3.从十大事件入手看懂产业趋势

我认为，只要我们掌握了这四个元素的变化，就能看懂整个产业从春秋到战国的转变逻辑，把握市场走向。当然，这也不是一件容易的事。所以在这门课里，我会用这个方法手把手带你去分析，具体说来，我为你筛选了十件大事，我们暂且把它们叫“2021十大事件”。每个事件背后都对应着一个关键要素的变化。我会把分析方法和结论，都告诉你。

最后我知道很多同学来听这门课，也是出于一个现实的考虑，就是想买车。那在最后一讲，我也会分享我的一些建议。

总结一下这一讲：

1.2021年是新能源汽车产业的拐点，主要有两个原因：第一，车企的竞争格局相对稳定了；第二，头部车企的品牌战略、管理模式、商业模式都相对稳定了。

2.业内认为，2021年以后，新能源汽车市场会变得更加“可预测”，因为研究起来有了参照系。

3.看懂产业发展，你可以把握四个要素的变化，分别是共识之变、元素之变、结构之变，以及角色之变。