Question

什么叫私募股权

Answer 1

广义上讲，私募股权投资企业，企业可能处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期等各个时期进行的投资。在投资前已考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

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  私募股权基金有哪些特点？

  私募股权机构是长周期投资，能跨越经济周期，在过去十年，优秀的私募股权基金创造的回报超过了公募基金、银行理财等。具体来说有以下特点：

 

  (一)投资于有发展潜力的非上市企业。     

  

  私募股权投资一般投资于私有公司即非上市企业，并且其项目选择的唯一标准是能否带来高额投资回报，而不拘泥于该项目是否应用了高科技和新技术。

 

  (二)仅向特定投资者募集    

  私募股权单个投资者的投资额不低于100万元，仅向合格投资者开放。国际私募股权投资基金规模庞大，投资领域广阔，西方国家私募股权投资基金占其GDP份额已达到4%～5%。著名私募股权机构有黑石、KKR、凯雷、贝恩等，国内有红杉资本中国、达晨创投、启明创投等知名机构。

 

  (三)流动性差，一般为长周期投资    

  投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。

  流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。一般为上市后股权转让、管理层回购。

 

  (四)有限合伙制，更灵活     

  PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。投资退出渠道多样化，有上市（IPO）、售出（TRADE SALE） 、兼并收购（M&A）、标的公司管理层回购等等。