Question

公式推导？

公式推导:在永续增长法中，终值=FCF*(1+g)/(r-g)。其中，FCF代表终值日现金流,g为永续增长率，r为折现率。

Answer 1

一、自由现金流量净额（FCF）

自由现金流净额（FCF）=经营现金流净额（OCF）- 投资活动产生的现金流量中的（构建固定资产，无形资产和其他长期支付的现金），上市公司财务报表中有此值。

二、折现率

折现率(discount rate) ：是指将未来预期收益折算成等值现值的比率。
例：因货币具有时间价值，一年后的110元，等于年初的100元，那么将年末110元折现到年初100元的比率就是折现率。110/（1+i)=100元，i＝10%就是折现率。

三、现值
要计算100元未来现金流的现值，就要用未来现金率/（1+折现率）
例如：使用10%的折现率
100元未来1年的现金流价值=100/(1+10%)=90.91元
100元未来2年的现金流价值=100/(1+10%)^2=82.64元