Question

对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言，下列说法中不正确的是（）。

A.债券付息期长短对平价出售债券价值没有影响
B.随着到期日的临近，折现率变动对债券价值的影响越来越小
C.随着到期日的临近，债券价值对折现率特定变化的反应越来越灵敏
D.如果是折价出售，其他条件不变，则债券付息频率越高，债券价值越低

Answer 1

【答案】：C
对于平价出售的债券，有效年票面利率＝有效年折现率，债券付息期变化后，有效年票面利率仍然等于有效年折现率，因此，债券付息期变化不会对债券价值产生影响，债券价值一直等于债券面值，即选项A的说法正确。随着到期日的临近，由于折现期间（指的是距离到期日的时间）越来越短，所以，折现率变动对债券价值的影响越来越小（即选项B的说法正确），即随着到期日的临近，债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏（选项C的说法不正确）。对于折价出售的债券而言，票面利率低于报价折现率，债券付息频率越高，有效年票面利率与有效年折现率的差额越大，债券价值低于债券面值的差额越大，因此，债券价值越低，即选项D的说法正确。