基金中的标准差指的是什么？
2021-08-12 · 百度认证:平安银行官方账号
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衡量基金波动程度的工具就是标准差（StandardDeviation）。标准差是指基金可能的变动程度。标准差越大，基金未来净值可能变动的程度就越大，稳定度就越小，风险就越高。
比方说，一年期标准差是30%的基金，表示这类基金的净值在一年内可能上涨30%，但也可能下跌30%。因此，如果有两只收益率相同的基金，投资人应该选择标准差较小的基金（承受较小的风险得到相同的收益），如果有两只相同标准差的基金，则应该选择收益较高的基金（承受相同的风险，但是收益更高）。建议投资人同时将收益和风险计入，以此来判断基金。例如，A基金二年期的收益率为36%，标准差为18%；B基金二年期收益率为24%，标准差为8%，从数据上看，A基金的收益高于B基金，但同时风险也大于B基金。A基金的"每单位风险收益率"为2（0.36/0.18），而B基金为3（0.24/0.08）。因此，原先仅仅以收益评价是A基金较优，但是经过标准差即风险因素调整后，B基金反而更为优异。
另外，标准差也可以用来判断基金属性。据晨星统计，股票基金的平均标准差为5.14，积极型基金的平均标准差为5.04；保守配置型基金的平均标准差为4.86；普通债券基金平均标准差为2.91；货币基金平均标准差则为0.19；由此可见，越是积极型的基金，标准差越大；而如果投资人持有的基金标准差高于平均值，则表示风险较高，投资人不妨在观赏奥运比赛的同时，也检视一下手中的基金。
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在投资基金上，一般人比较重视的是业绩，但往往买进了基金的算法，近期业绩表现最佳的基金之后，基金表现反而不如预期，这是因为所选基金波动度太大，没有稳定的表现。衡量基金波动程度的工具就是标准差（Standard Deviation）。标准差是指基金可能的变动程度。标准差越大，基金未来净值可能变动的程度就越大，稳定度就越小，风险就越高。比方说，一年期标准差是30%的基金，表示这类基金的净值在一年内可能上涨30%，但也可能下跌30%。因此，如果有两只收益率相同的基金，投资人应该选择标准差较小的基金（承受较小的风险得到相同的收益），如果有两只相同标准差的基金，则应该选择收益较高的基金（承受相同的风险，但是收益更高）。建议投资人同时将收益和风险计入，以此来判断基金。
例如，A基金二年期的收益率为36%，标准差为18%；B基金二年期收益率为24%，标准差为8%，从数据上看，A基金的收益高于B基金，但同时风险也大于B基金。A基金的"每单位风险收益率"为2(0.36/0.18），而B基金为3(0.24/0.08）。因此，原先仅仅以收益评价是A基金较优，但是经过标准差即风险因素调整后，B基金反而更为优异。另外，标准差也可以用来判断基金属性。据晨星统计，今年以来股票基金的平均标准差为5.14，积配型基金的平均标准差为5.04；保守配置型基金的平均标准差为4.86；普通债券基金平均标准差为2.91；货币基金平均标准差则为0.19；由此可见，越是积极型的基金，标准差越大；而如果投资人持有的基金标准差高于平均值，则表示风险较高，投资人不妨在观赏奥运比赛的同时，也检视一下手中的基金。
平均收益高的基金，它的标准差不一定高，而且相反，排名前三的三只基金其标准差都是相对较低的。这说明，一只业绩优良的基金，它每年的收益变化，也应该是较为稳定的。而且标准差高的基金，它的总排名基本不会特别靠前，比如630002，尽管第二个样本时间里它的年均收益率非常高，然而再第三个样本时间里出现了较多的亏损，导致了标准差的增大，业绩的不稳定，哪怕有一个时间段表现好，也不能一直名列前茅。但标准差低也不意味着一定是基金的业绩好，比如161005，它的标准差是业绩排名前十的基金中最低的，然而它的总体业绩也只是排在第8位。这表明尽管这只基金的业绩比较稳定，但由于每次的收益也不是特别亮丽出彩，所以也只能排在比较靠后的位置。所以，一只基金的标准差的高低并不能代表它业绩的好坏，只能显示这只基金的收益是否稳定。当然，我们需要选择的是平均收益高且业绩波动不大的基金。
“收益率标准差”是指过去一段时期内，基金每个月的收益率相对于平均月收益率的偏差幅度的大小。基金的每月收益波动越大，那么它的标准差也越大。例如先锋基金第三季度报告中，份额净值增长率的标准差为0.67%，比基准收益标准差低0.32%。这说明先锋基金在第三季度的投资业绩，与业绩比较基准相比，收益性较好,而风险较低。不是评价基金好坏的标准。是基金投资业绩的参考系。具体要看比较基准和对象，对基金的选择没太大用处。某只基金一年期标准差是20%，这就表示这只基金的净值在一年内可能上涨20%，但也可能下跌20%。因此，如果有两只收益率相同的基金，基民应该选择标准差较小的基金（承受较小的风险得到相同的收益）；如果有两只相同标准差的基金，则应该选择收益较高的基金（承受相同的风险，但是收益更高）。建议基民朋友们同时将收益和风险计入，以此来判断基金的优劣。
