2021年中级会计师考试《财务管理》考试真题及答案（综合题）
2022年的中级会计师考试目前已经开始，各位考生现在正在考场上尽情的宣泄着长时间来复习的成果，接下来就和我一起来看看2021年中级会计师考试《财务管理》考试真题及答案吧！欢迎大家阅读本文，关注本站即可获取更多精彩资讯！
五、综合题
（一）
甲公司生产和销售A产品，有关资料如下：
资料一： 2020年产销量为45 000件，单价为240元/件，单位变动成本为200元/件，固定成本总额为1 200 000元。
资料二： 2020年公司负债为4 000 000元，平均利息率为5%；发行在外的普通股为800 000股。公司适用的企业所得税税率为25%。
资料三： 公司拟在2021年初对生产线进行更新，更新后，原有产销量与单价保持不变，单位变动成本将降低到150元/件，年固定成本总额将增加到1 800 000元。
资料四： 生产线更新需要融资6 000 000元，公司考虑如下两种融资方案：一是向银行借款6 000 000元，新增借款利息率为6%；二是增发普通股200 000股，每股发行价为30元。
要求：
1.【题干】根据资料一，计算2020年下列指标：①息税前利润；②盈亏平衡点销售额。
【答案】①息税前利润=45 000×（240-200）-1 200 000=600 000（元）。
②盈亏平衡点销售量=1 200 000/（240-200）=30 000（件）。
盈亏平衡点销售额=30 000×240=7 200 000（元）。
【考点】本量利分析与应用
2.【题干】根据资料一和资料二，以2020年为基期，计算：①经营杠杆系数；②财务杠杆系数；③总杠杆系数。
【答案】①经营杠杆系数=45 000×（240-200）/600 000=3。
②财务杠杆系数=600 000/（600 000-4 000 000×5%）=1.5。
③总杠杆系数=3×1.5=4.5。
【考点】杠杆效应
3.【题干】根据资料一和资料二，计算2020年每股收益。
【答案】2020年每股收益=（600 000-400 000×5%）×（1-25%）/800 000=0.375（元/股）。
【考点】上市公司财务分析
4.【题干】根据资料一、资料二和资料三，计算生产线更新后的下列指标：①盈亏平衡点销售量；②安全边际率；③息税前利润。
【答案】①盈亏平衡点销售量=1 800 000/（240-150）=20 000（件）。
②安全边际率=1-20 000/45 000=55.56%。
③息税前利润=45 000×（240-150）-1 800 000=2 250 000（元）。
【考点】本量利分析与应用
5.【题干】根据资料一至资料四，计算每股收益无差别点的息税前利润，并据此判断应选择哪种融资方案。
【答案】（EBIT-4 000 000×5%-6 000 000×6%）×（1-25%）/800 000=（EBIT-400 000×5%）×（1-25%）/（800 000+200 000）
解得：每股收益无差别点EBIT=2 000 000（元）。
生产线更新后息税前利润大于每股收益无差别点息税前利润，甲公司应选择向银行借款的融资方案。
【考点】资本结构
2.甲公司计划在2021年初构建一条新生产线，现有A、B两个互斥投资方案，有关资料如下：
资料一： A方案需要一次性投资30 000 000元，建设期为0，该生产线可用3年，按直线法计提折旧，净残值为0，第1年可取得税后营业利润100 000 000元，以后每年递增20%。
资料二： B方案需要一次性投资50 000 000元，建设期为0，该生产线可用5年，按直线法计提折旧，净残值为0，投产后每年可获得营业收入35 000 000元，每年付现成本为8 000 000元。在投产期初需垫支营运资金5 000 000元，并于营业期满时一次性收回。
资料三 ：甲公司适用的企业所得税税率为25%，项目折现率为8%。有关货币时间价值系数如下：（P/A，8%，3）=2.5 771，（P/A，8%，4）=3.3 121，
（P/A，8%，5）=3.9 927；（P/F，8%，1）=0.9 259，（P/F，8%，2）=0.8 573，（P/F，8%，3）=0.7 938，（P/F，8%，5）=0.6 806。
资料四： 为筹集投资所需资金，甲公司在2021年1月1日按面值发行可转换债券，每张面值100元，票面利率为1%，按年计息，每年年末支付一次利息，一年后可以转换为公司股票，转换价格为每股20元。如果按面值发行相同期限、相同付息方式的普通债券，票面利率需要设定为5%。
要求：
（1）【题干】根据资料一和资料三，计算A方案的下列指标：
①第1年的营业现金净流量；②净现值；③现值指数。
【答案】①年折旧额=3 000 000/3=10 000 000（元）
第1年的营业现金净流量=税后营业利润+年折旧额=10 000 000+10 000 000=2 000 000（元）
②第2年的营业现金净流量=10 000 000×（1+20%）+10 000 000=2 200 000（元）
第3年的营业现金净流量=10 000 000×（1+20%）2+10 000 000=24 400 000（元）
净现值=2 0000 000×（P/F，8%，1）+22 000 000×（P/F，8%，2）+2 4400 000×（P/F，8%，3）-30000000=26 747 320（元）
③现值指数
=（20000000×0.9259+22000000×0.8 573+24400000×0.7938）/30000000=1.89
【考点】投资项目财务评价指标
（2）【题干】根据资料二和资料三，不考虑利息费用及其影响，计算B方案的下列指标：①投资时点的现金净流量；②第1-4年的营业现金净流量；③第5年的现金净流量；④净现值。
【答案】①投资时点的现金净流量
50 000 000+5 000 000=55 000 000（元）
②年折旧额=50000000/5=10000000（元）
第1-4年的营业现金净流量=35 000 000×（1-25%）-8 000 000×（1-25%）
+10 000 000×25%=22 750 000（元）
③第5年的现金净流量=22 750 000+5 000 000=27 750 000（元）
④净现值=22 750 000×（P/A，8%，4）+27750000×（P/F，8%，5）-55 000 000=22 750 000×3.3 121+27 750 000×0.6 806-55 000 000=39 236 925（元）
【考点】投资项目财务评价指标
（3）【题干】根据资料一、资料二和资料三，计算A方案和B方案的年金净流量，据此进行投资方案选择，并给出理由。
【答案】A方案年金净流量=26 747 320/（P/A，8%，3）=26 747 320/2.5 771=10 378 844.44（元）
B方案年金净流量=39 236 925/（P/A，8%，5）=39 236 925/3.9 927=9 827 165.83（元）
A方案年金净流量大于B方案年金净流量，所以选择A方案。
【考点】投资项目财务评价指标
（4）【题干】根据资料四和要求（3）的计算选择结果，计算：①可转换债券在发行当年比一般债券节约的利息支出；②可转换债券的转换比率。
【答案】①可转换债券在发行当年比一般债券节约的利息支出=3 0000000×（5%-1%）=1 200 000（元）
②可转换债券的转换比率=100/20=5。
【考点】投资项目财务评价指标
中级会计师考什么内容？
中级会计考试科目包括《中级会计实务》、《财务管理》和《经济法》。中级会计职称考试以二年为一个周期，参加考试的人员必须在连续的2个考试年度内通过全部科目的考试。如果两年内没有通过三个科目的考试，则过期科目需重新参加考试！
中级会计职称考试题型
2020年中级会计考试题型已经公布：
《中级会计实务》科目试题题型为单项选择题、多项选择题、判断题、计算分析题、综合题；
《财务管理》科目试题题型为单项选择题、多项选择题、判断题、计算分析题、综合题；
《经济法》科目试题题型为单项选择题、多项选择题、判断题、简答题、综合题。
中级会计考试科目特点
《中级会计实务》科目考查的重点比较明确，知识点考查范围较广，重点知识一般会出大题。考生在中级会计考试备考时，要以教材为中心开始全方面的学习。
《经济法》科目知识点多为固定的法条，需要考生牢记掌握即可。学习中级会计经济法是离不开背诵的，但是掌握背诵的方法也很重要。死记硬背不仅耗费精力还可能会遗忘，大家应该在理解的基础上背诵。
《财务管理》科目难点在于其中的很多内容对从事财务工作的考生来说使用频率并不高。这里面很多知识点都是比较抽象的，建立在一些假设的基础之上。财务管理公式多且计算量大。计算题大多都是建立在复杂的计算公式和计算步骤的基础之上，并且很多题目的数据也都是通过前面题目的计算步骤分析运算而得来的。
