Question

近期澳元汇率走势如何？2014年是否继续下降？

Answer 1

2013年1-4月，澳元走势平稳，从5月开始突然下跌,8月开始企稳。

2014年9月之前，澳元在箱体上下震荡，从9月开始快速下跌。

Answer 2

　　一、市场面：澳元可能处在下跌的第二阶段末期，短期会有大幅反弹

　　从市场面看，澳元的下跌的直接原因是资金从澳元流到其他货币。过去7年由于澳洲经济增长异常强劲，加上澳洲利率水平高于其他货币，全球的中期投资资金源源不断流入澳元。而本次在全球经济衰退的阴影下，加上澳洲降低了澳元利率，中期资金在短短一个多月内集中出逃，是造成澳元暴跌的直接原因。

　　依据过去的经验澳元一旦出现中期资金出逃，则汇率构筑低部的时间短也要3个月左右时间，同时一般会有三轮下跌出现，前两轮下跌通常为暴跌，第三轮下跌则时间比较长。目前澳元应该处在下跌的第二个阶段。后期澳元很可能出现出现6-9%的迅速反弹。

　　二、经济面：澳元跌稍过头

　　澳元之前几年牛市的成因实际有两个：全球商品牛市对澳元经济的贡献；高利率令全球中期资金流入澳洲。

　　从经济比较角度看澳元汇率似乎跌过头。我总结下面的对比可以看到一些端倪。

　　1.商品价格方面：CRB从609下跌到413下跌了33%，这个数值相当2007年上半年的平均水平。而澳元上半年的平均汇率大约是0.84。

　　2.澳元6个月拆借利率今天仍旧高达7.37%，这个水平相当今年1月份的水平，而澳元1月的汇率是0.88。

　　3.即便和经济增长预期放慢，但欧洲以及美国经济比，澳洲明年应该还是相对好，而汇率则是相对标价的商品。

　　总之，即便考虑资金流向的资金，给澳元汇率一个足够的折价率，澳元的汇率合理价格至少有0.73左右，而目前汇率是0.65比0.73低9%。

Answer 3

亚市早盘澳元/美元小幅走低，在强劲的中国贸易帐数据公布后，澳元/美元显著上涨并刷新反弹新高。中国贸易帐数据意外好于预期，为近期强势反弹的澳元提供继续上升动力，技术上来看，澳元/美元目前上行面临前高0.9085一线的较强阻力，下行关注0.8958水平支撑。