Question

跪求大侠们帮忙翻译一下，急用！（翻译成汉语）

In our empirical analysis, we use two measures of the change in firm value during the crisis period. The first is the difference in the natural logs of the post-crisis and per-crisis values of Tobin’s Q, and the second is the compound return on the firm’s stock in local currency. We measure stock returns over the period July 1997 to July 1998; the one-year crisis period. As control variables, we use firm size measured as the book value of assets converted to U.S. dollars using the exchange rate provided by World scope and the firm’s ratio of total debt to total assets. The control variables are measured at the end of the firm’s fiscal year end 1995 (prior to the beginning of the crisis) in order to avoid any spurious correlation between these variables and our measures of changes in firm value during the crisis. We also include the county’s rule of law score from LLSV(1998). The rule of law score ranges from zero to ten with lower scores corresponding to less tradition for law and order.
As expected, the panel shows a substantial decline in firm values during the crisis period. Tobin’s Q values decreased by 24 percent while stock returns declined by almost 50 percent, on average. The average total assets of firms in the sample is 912 million USD and the average leverage ratio 0.295. The average rule of law score is 6.91.

Answer 1

在我们实证分析中，我们在危机期间使用两项措施改变企业价值。第一个是危机后和危机中托宾税（自然对数）差异，第二个是该公司股票以当地货币的复利收益。我们衡量1997年至1998年期间（第一年危机日期）的股票收益。为控制参数，我们使用根据资产账面价值转换为美元（用” World Scope ”提供的汇率）和总负债与总资产的比率作为衡量的公司规模。
为了避免这些参数和危机期公司价值的变化措施之间的假象关联，控制参数于公司会计年度1995年底（危机开始之前）测算。我们也把从LLSV（1998）得到的法治得分列入。法治的分数范围从零到十，与较低分数相对应的是较少传统的法律和秩序。正如预期的，说明了在危机期间公司价值大幅度下降。托宾税值下降了24%而股票回报率下降了50%。在该示例中的企业平均总资产是 912 万美元，平均的杠杆比率 0.295。法治平均评分数是6.91。

Answer 2

在我们的实证分析，我们使用在危机期间的两个公司价值变化的措施。首先是在不同的自然危机后的原木和每危机托宾的Q值，第二个是对公司的股票在当地货币的复合回报率。我们衡量在1997年7月期间19​​98年7月股票回报;为期一年的危机时期。作为控制变量，我们使用企业规模作为资产的账面换算成美元的汇率和利率由世界范围内该公司的总债务与总资产的比例提供价值计量。控制变量都在公司的1995财年结束（前危机开始）的末端，以避免这些变量之间的任何与公司价值的变化危机的措施假想的关联。我们还包括全县的法律从LLSV（1998）评分规则。法律规定分数范围从零到较低的分数扣除相应的法律和秩序的传统十。
正如所料，面板显示了在危机时期，公司价值大幅下降。托宾的Q值下降了百分之24，而股票收益率下降了近百分之五十的平均水平。在样本公司的平均总资产9.12亿美元，平均杠杆比率0.295。法律规则的平均得分为6.91。

Answer 3

在我们的实证分析，我们使用在危机期间的两个公司价值变化的措施。首先是在不同的自然危机后的原木和每危机托宾的Q值，第二个是对公司的股票在当地货币的复合回报率。我们测量期间1997年7月1998年7月股票回报;为期一年的危机时期。作为控制变量，我们使用企业规模作为资产的账面换算成美元的汇率和利率由世界范围内该公司的总债务与总资产的比例提供价值计量。控制变量都在公司的财政年度结束1995年（前危机开始）的末端，以避免这些变量之间的任何与公司价值的变化危机的措施假想的关联。我们还包括全县的法律从LLSV（1998）评分规则。法律规定分数范围从零到较低的分数扣除相应的法律和秩序的传统十。
正如所料，面板显示了在危机时期，公司价值大幅下降。托宾的Q值下降了百分之24，而股票收益率下降了近百分之五十的平均水平。在样本公司的平均总资产9.12亿美元，平均杠杆比率0.295。法律规则的平均得分为6.91。