Question

财务管理—— 投资项目决策

某企业科研人员开发出一种新产品，拟批量生产投放市场，年产量50000件。该产品寿命周期6年，每件市价预计为20元，单位产品成本14元，为生产这种产品，需购置一台价值为100万元的设备，该设备6年后变卖，预计可得价款1500元。设备在使用期间，预计第4年末需更换部件一次，费用预计50000元。因该产品投产，企业在存款及应收账款上的资金占用将增加150000元，该企业的固定资产按直线法计提折旧，该设备折旧年限6年，残值率5%，若该企业要求的最低投资报酬率为10%。问是否应投产该产品？
要求： (1) 不考虑企业所得税的影响，计算净现值，净现值指数，内含报酬率；
（2）当所得税率为40%时，计算净现值、净现值指数，内含报酬率。

求高手给出详细计算解答过程，万谢！

Answer 1

　　1不考虑所得税
　　折旧也就没用了，所以不管
　　根据题意得每年现金流量收入=5万*（20-14）=30万
　　第一年投入资金有固定资产购买+代垫支出=100+15=115万
　　第四年固定资产支出=5万
　　第六年收入代垫收回+固定资产的残值=15+100*5%=20万
　　所以净现值=-115+30*（P/A，10%，6）-5*（P/F，10%，4）+20*（P/F，10%，6）
　　=-115+30*4.3552-5*0.683+20*0.5645=23.53万元
　　考虑所得税40%
　　每年现金流入=30*（1-40%）=18万
　　每年增加折旧可抵税=｛【100*（1-5%）】/6｝*40%=6.33万这两共流入6.33+18=24.33万元
　　第一年支出不变=115万
　　第四年支出不变=5万
　　第六年流入不变=20万
　　净现值=-115+24.33*（P/A，10%，6）-5*（P/F，10%，4）+20*（P/F，10%，6）
　　=-115+105.48-3.42+11.29=-1.65
　　先做一半吧，下面的有空我补上
　　现金指数
　　不考虑所得税
　　流入=30*4.3552+20*0.5645=141.95
　　流出=115+5*0.683=118.42
　　指数=流入/流出=1.2
　　考虑所得税
　　流入=24.33*（P/A，10%，6）+20*（P/F，10%，6）=24.33*4.3552+20*.5645=116.77
　　流出=115+3.42=118.42
　　指数=0.99
　　内函报酬率
　　不考虑所得税
　　115=30*(P/A,I,6)-5*（P/f，I，4）+20*（P/F，I，6）
　　用试I=12%
　　30*4.1114-5*0.6355+20*0.5066=123.342-3.1775+10.132=130.3
　　I=15%
　　30*3.7845-5*0.5718+20*0.4323=113.535-2.859+8.646=119.32
　　I=16%
　　30*3.6847-5*0.5523+20*0.4104=115.41-2.76+8.21=120.86
　　I=18%
　　30*3.4976-5*0.5158+20*0.3704=104.93-2.58+7.41=109.76
　　内差法
　　（16%-I）/（17%-16%）=（120.86-115）/（109.76-120.86）
　　I=16.53%
　　考虑所得税试算同理
　　24.33*（P/A，I，6）-5*（P/F，I，4）+20*（P/F，I，6）=115
　　I=9%
　　24.33*4.4859-5*0.7084+20*0.5963=117.52
　　I=10%
　　24.33*4.3553-5*0.683+20*0.5645=113.35
　　内差法
　　（9%-I）/（9%-10%）=（117.52-115）/（117.52-113.35）
　　I=9.6%
　　终于完成了。

Answer 2

1,不考虑所得税影响
FNPV=5*(20-14)(F/A,10%,6)(P/F,10%,6)+0.15/1.1'6-100-5/1.1'4
IFNPV= FNPV/(100+5/1.1'4)
IRR= FNPV=0时的I值
2,考虑所得税
在1的收入基础上减去所得税后，下同

追问

不懂，不够详细，恳请给出详细计算步骤，并给出最终结果！万谢！送佛送到西，好人做到底吧！每年的折旧怎么算？跟残值率有关么？第四年、第六年的折旧是否与其他年不同？

追答

下面已有详细解释，补正下，净现值指数应该是：净现值与总投资现值的比。谢谢

Answer 3

路过