Question

私募股权投资是什么

Answer 1

　　一、什么是私募股权投资（PE）

　　PrivateEquity（简称：PE），也就是私募股权投资，是指对非上市企业进行的权益性投资，并以策略投资者的角色积极参与投资标的的经营与改造，通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。私募股权投资的资金，一般采取非公开发行的方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集。

　　二、私募股权投资的九大特点？

　　1.在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。

　　2.多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上，多采用普通股或者可转让优先股，以及可转债的工具形式。

　　3.一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。

　　4.比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业，这一点与VC有明显区别。

　　5.投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。

　　6.流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。

　　7.资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。

　　8.PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。

　　9.投资退出渠道多样化，有上市、售出、兼并收购、标的公司管理层回购等等。