Question

英语翻译、、谢谢、、 先就这么多吧、、后面的我待会发、、如果能翻译完、、我375的财富值全给了、、、

Household saving rates have been steadily declining in the United States, United
Kingdom, and Canada. Italy, in contrast, does not seem to have followed this pattern
(see Fig. 1). The standard explanation is that, unlike Americans, Italians did not cash
in their substantial house valuations to raise their living standards, perhaps because
they perceive more expensive housing as a hindrance to their well-being.
In a standard life-cycle model, any shock to the total present value of lifetime
wealth,suchasshockstothepricesoffinancialsecuritiesandhousing,translatesintoa
shiftincurrentandfutureconsumptionlevels.Therearetwokeyfactorsatwork.First,
real estate is the most important component of wealth. Secondly, housing prices
increased at an exceptionally high pace until the break of the financial crisis in 2007.
Therefore, estimating the marginal propensity of consumption (MPC) from housing
wealth represents a key step in understanding the real effects of wealth changes.

Answer 1

在美国和英国的家庭的存款率已经持续地下降了，然而，从这个模式里面可以看出，这种情况在意大利和加拿大却是相反。对这种情况的标准解释是，意大利人不像美国人那样通过对房屋的实质价值的套现来提高他们的生活层次，似乎这是因为他们察觉到昂贵的房屋只会成为他们美好生活中的累赘而已。在一个标准的生活周期里面，任何对人的终生财富产生冲击的事情，特别是对目前所有财富价值的冲击，例如价格变动，财务安全和房屋，都会转化成为目前和未来消费水平的变动。而其中有两个主要因素。第一，实业是组成财富中最重要的组成部分。第二，在2007年的财务危机发生之前，房屋价值一直飙高。所以，对边际消费倾向的估计，特别是对房屋价值方面的估计，是作为理解对财富变动的真正影响迈出的重要一步。

楼主在学宏观经济啊？marginal propensity of consumption是一个很重要的概念，呵呵。

翻译完了，呵呵。这是我自己翻译。
希望对楼主有帮助，学习进步。 :)

追问

非常感谢你、、
本想问你可以可以再帮我翻译些、、、
但是刚刚又问亲已经答应帮忙翻译了、、
不好意思、、
还是非常感谢你、、

追答

你也可以发给我看看，反正我也当练习而已，呵呵
对比对比，看看哪个好咯，哈哈

追问

嗯、、谢谢、、
你太好了、、
我就是怕麻烦你们、、、

追答

没关系，上到来这里就是让别人麻烦了，哈哈

Answer 2

在美国，英国和加拿大，家庭存款比率一直在持续下降。与此形成对比的是，意大利似乎并未延续此路线（见数据1）。对此中规中矩的解释是，意大利人并不像美国人那样把现金都花在昂贵的房价上以提高他们的生活水准，也许因为他们感觉到价格比较昂贵的住宅对他们的安乐生活是一种妨碍。在一种标准的生命周期模式中，对一生中积累的财富现有价值的打击，比如对股票金融和房屋价值构成的冲击，都会转变成一种对现有和未来消费水平的改变。其中有两个重要的因素。第一，房产是财产中最重要的构成因素。第二，住房价格在2007年金融危机来临前增长速度异常的快。因此，从住房价值来估计边际消费倾向代表了人们迈出重要的一步，他们已懂得财富（对边际消费倾向和存款比率产生的）真正的影响已经发生了改变。

看懂了吗？呵呵，其实很简单，就是美国人买房----然后房价狂涨----他们的财富增值（房产和股票金融等组成）----从而大大增加了他们的边际消费倾向-----家庭存款比率从而下降，因为都去消费了吗，呵呵
反观意大利人不买房---然后房价不能影响他们的财富----边际消费倾向基本不动----家庭存款比率基本不动。

得出结论：从住房价值来估计边际消费倾向。
粗略的表述就是这个意思，呵呵，如果我的答案还让你满意的话，请采纳，呵呵

Answer 3

在美国、英国和加拿大，家庭储蓄比率持续下降。与之相反的，意大利却似乎并没有遵循这种模式（见图1）。 合理的解释是，与美国人不同，意大利人并不把现金换成大量的房产价值来提高生活水平，或许是因为他们觉得日渐昂贵的房屋在妨碍着他们的福利。 在一个标准的生命周期模型里，对终身财富的当前价值的任何冲击，例如金融证券和住房价格的冲击，都会导致当前和未来消费水平的转变。第一， 房地产是财富的最重要组成部分。 第二，房屋的价格一直以翻番的速度增加，直到2007年金融危机的爆发为止。 因此，从房产的财富中估算边际消费倾向，这是了解财富变化带来的真实影响的关键步骤。

不明白的再问哟，望及时采纳，多谢！

追问

非常感谢！！！！！亲能在帮我翻译一段么、、、、
翻译完了我就把375的财富全给你、、、
可能有点长、、如果翻译不完也没事、、、财富我照给、、、、
如果愿意我发HI消息给你、、谢谢、、、、

追答

针对能对消费产生强大影响的那些资产冲击的理论预测还很不成熟（Carroll ，2004）。 一方面来说，房屋价格变化往往带来非现金流的影响，因为房地产的交易市场饱受高摩擦和税收的困扰，而房子一般是不可分割的。从另一方面来说呢，房地产财富分散在大量民众中，而不是仅仅涉及收入最高人群，那些人主要拥有的是金融资产（通常是证券）和适度的边际消费倾向 ，但是比他们贫穷的阶级，其消费和储蓄行为深受财富的影响。最后，即使我们忽略遗产的重要作用， 如果搬家的成本非常高且从不太富有、支付能力有限的代理人那里借贷可能性很小的话，房价波动可能对消费没有影响(Bover 2006; Skinner 1989)。
大量的实证文献都曾试图估算财富变化对消费与储蓄的影响。 在聚合级别，Catteet等（2004）估算的经合组织国家的边际消费倾向与房产和金融财产有关。他们的发现显示出澳大利亚、加拿大、荷兰、英国和美国的边际消费倾向在0.05到0.08的范围内，而意大利、日本和西班牙的边际消费倾向大约为0，只是略微有数值，法国和德国根本显著数值。令人玩味的是，对于分析过的大多数国家，他们估计的房产财富效应比金融财富效应要大。
然而，使用聚合数据的研究引起相当大的关注，主要是由于缺乏相关的控制（Muellbauer，2008）以及虚假关联的风险可能影响估算。为解决这些问题，一些研究使用像调查表一样的微观经济学的数据集来考量相同的事件，他们从单个家庭储蓄和房屋方面的决策行为入手（Skinner， 1996）。然而，这些数据集很少既包含消费/储蓄措施又包含家庭资产。 Disney等（2006）使用针对英国家庭开支模式的英国家庭标准普查所包含的信息和国家级的房价水平指标来估计英国的边际消费倾向。

追问

http://zhidao.baidu.com/question/402396153.html?quesup2&oldq=1
http://zhidao.baidu.com/question/402396152.html?quesup2&oldq=1
亲、、这两个去回答了吧、、各有50财富、、、随便乱答、、这是我出重复了的题、、

Answer 4

家庭储蓄利率在美国、英国和加拿大稳步下滑。与此相反的是，意大利似乎没有遵循这个模式（见图1）。对此的一个合理解释是，与美国人不同，意大利人并没有将其对大规模的房屋估值兑换成现金。（好吧这边我其实也不清楚是什么，感觉翻得不通，不是学经济的。。。），这可能是因为，意大利人认为房子越贵，就越对他们的/福/利/构/成/威/胁。在一个标准的生命周期模型中，任何对终生财富的总现值的动摇，如对金融证券和房产价格的动摇，都会引起现在和未来消费水平的改变。 这其中有两个因素在起作用。首先， 房地产是财富中最重要的组成部分。 其次，在2007年金融危机的爆发之前，房屋价格一直在以一个极高的速度增长。因此，对房产市场的边际消费倾向（术语？好吧我不是很清楚）的评估，在帮助我们理解财富变化所带来的真正影响上迈出了关键的一步。

Answer 5

在美国,家庭储蓄率一直在稳步下降.相反,在英国,加拿大,意大利,并没有遵循这种模式.这种情况的标准解释就是,不像美国人,意大利人并不会将他们房子的估价兑现来提高生活水平,或者这是因为他们觉得更加昂贵的房价是他们快乐的一个阻碍.
在一个标准的生活周期模式里,....翻译不下去了--