Question

即期利率与远期利率

Answer 1

即期利率是债券票面所标明的利息收益或购买债券时所获得的折价收益与债券当前价格的比率。是某一给定时点上无息证券的到期收益率。购买政府发行的有息债券，在债券到期后，债券持有人可以获得连本带利的一次性支付，一次性所得收益与本金的比率为即期利率。

远期利率是隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。确定了收益率曲线后，所有的远期利率都可以根据收益率曲线上的即期利率求得，远期利率是和收益率曲线紧密相连的。

扩展资料：

即期利率和远期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。例如，当前时刻为2005年9月5日，这一天债券市场上不同剩余期限的几个债券品种的收益率就是即期利率。

在当前时刻，市场之所以会出现2年到期与1年到期的债券收益率不一样，主要是因为投资者认为第2年的收益率相对于第1年会发生变化。

参考资料来源：百度百科-即期利率

参考资料来源：百度百科-远期利率

Answer 2

远期利率与即期利率的区别：
他们的区别在于计息日的起点不同，即期利率的起点在当期时刻，而远期利率的起点在未来的某一时刻
远期利率是隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。确定了收益率曲线后，所有的远期利率都可以根据收益率曲线上的即期利率求得，远期利率是和收益率曲线紧密相连的。在现代金融分析中，远期利率应用广泛。它们可以预示市场对未来利率走势的期望，是中央银行制定和执行货币政策的参考工具。在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。
放弃了未来特定时间内的对特定货币,商品或其它资产的自由支配权,而获得的一笔额外收益.
比如,一笔2年期的定期存款,比一笔存款在一年定期满后,再取出来加上利息存入银行一年之后所获得的总收益要多.
这笔多出的收益,就是远期利率.反过来,你放弃了一年后自由支配这笔资金的成本就是这部分收益.
现行银行储蓄一年期利率为4.14，二年期利率为4.68，10000元，存一年本利和为（不计所得税等）10000×（1+0.0414）=10414元，存两年为10000×（1+0.0468）^2=10957.90元，如果储户先存一年，到期后立即将本利和再行存一年，则到期后，本利和为10000×（1+0.0414)^2=10845.14元，较两年期存款少得10957.90-10845.14=112.76元，连存两年期之所以可以多得112.76元，是因为放弃了第二年期间对第一年本利和10414元的自由处置权，这就是说，较大的效益是产于第二年。

Answer 3

即期利率（spot rate）又称为零息利率（zero rate），指的是一笔在中间无任何利息支付，到期后才偿付本金与利息的投资利率，我们常见的1年期固定存款利率就是属于这类；远期利率指的是未来某个时点开始到另一个时点的利率。

看完概念，相信大家还是十分疑惑，那我们就换个简单易懂的方式看下。

王大妈手里有一笔1000块的闲置资金想存为定期存款到银行，她跑到银行一看，有1年期和2年期，其中1年期定存利率为3%（这就是即期利率），2年期定存利率为4%，她拿出纸笔算了一下：

如果存一年，那么到期收益就是1000（1+3%）=1030元，一年下来赚个30块钱，如果到期后马上把第一年的本利和1030元再存一年期，那么就有1030（1+3%）=1060.9元；如果现在直接存两年，那么到期收益就是1000（1+4%）（1+4%）=1081.6元，两年下来赚81.6块钱。

于是王大妈就纳闷了，为什么存两年期赚的比连续存两年的一年期多？（利率上表现为4%大于3%，王大妈的计算上则表现为1081.6元>1060.9元）

通俗地说，如果王大妈定存两年期，那么她在第一年初的时候就放弃了第二年期间对这笔资金的自由支配权（在金融里，资金为王，无论是一年期里的放弃当前支配权以换取一年后能有1030元，还是决定直接存两年期，放弃第一年支配权与第二年支配权以换取1081.6元），那么多出来的1081.6-1060.9=20.7元就是她放弃这个自由支配权应有的收益，这也就是远期利率的现实意义。

说到这里，远期利率是什么呢？从定义上说，是某个时点到另一个时点的利率，这个例子里的远期利率则为在两年定存里，第一年末（第二年初）到第二年末的利率，计算上则为【（1081.6-1030）／1030】*100%=5.0097%。

Answer 4

什么是即期利率

即期利率是金融市场中的基本利率，常用St表示，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在(f=0)到时间t的收益。利率和本金都是在时间t支付的。

考虑到利率随期限长短的变化，对于不同期限的现金流，人们通常采用不同的利率水平进行贴现。这个随期限而变化的利率就是即期利率。通过这一测度过程，就可以得到一条与收益率曲线相似的即期利率曲线。

二、 什么是远期利率

远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率。

三、即期利率与远期利率的关系

在利率期限结构理论的无偏估计假设中，远期利率水平=预期的将来的即期利率水平，即当前双方约定的远期利率和预期的将来的即期利率是一致的。

在利率期限结构理论的另一个假设——流动性偏好假设中，远期利率水平>预期的将来的即期利率水平，即当前双方约定的未来借贷利率水平比双方预期的未来利率水平要高。

远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。

Answer 5

即期利率vs远期利率