Question

财务管理之固定资产投资管理 某固定资产项目需在建设起点一次性投资210万元，建设期为2年，（见补充

财务管理之固定资产投资管理 某固定资产项目需在建设起点一次性投资210万元，建设期为2年，（见补充）
2012-12-27 | 分享
第二年末完工，并与完工后投入流动资金30万元。预计投产后企业净利润年增加60万元。该固定资产的使用寿命期为5年，按直线法折旧，期满有残值收入10万元，垫支的流动资金于项目终结时一次收回，该项目的资本成本率为10%，计算该项目的各年现金净流量，并利用净现值指标对该项目的财务可行性作出评价，计算投资回收期？详细急需

Answer 1

解：1、项目各年的现金净流量：固定资产折旧=（210-10）/5=40（万元）

建设起点投资的净现金流量：NCF0=-210（万元）

建设期的净现金流量：NCF1=0

建设期末投入流动资金的净现金流量：NCF2=-30（万元）

经营期净现金流量=净利+折旧，那么：NCF3-6=60+40=100（万元）

项目终结点的净现金流量=净利+折旧+残值+回收的流动资金，那么：学习之前先来做一个小测试吧点击测试我合不合适学会计

NCF7＝60+40+10+30=140（万元）

2、项目的净现值：NPV=NCF0+NCF1（P／F，10％，1）+NCF2（P/F，10％，2）+NCF3-6[（P/A，10％，6）-（P／A，10％，2）]+NCF7（P／F，10％，7）=-210+0-30X0.826+100X（4.355-1.736）+140X0.531=98.94（万元）

3、由于项目的净现值大于零，投资该项目可以增加企业价值，因此项目具有财务可行性。

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Answer 2

（1） 项目各年的现金净流量： 固定资产折旧=（210-10）/5=40（万元）
建设起点投资的净现金流量： NCF0=-210 （万元）
建设期第一年的净现金流量：NCF1=0
建设期末投入流动资金的净现金流量： NCF2=-30（万元）
经营期净现金流量=净利+折旧，即： NCF3-6=60+40=100（万元）
项目终结点的净现金流量=净利+折旧+残值+回收的流动资金，即： NCF7＝ 60+40+10+30=140 （万元）
（2）项目的净现值： NPV=NCF0+NCF1（P／F，10％，1）+NCF2（P/F，10％，2）+ NCF3-6[（P/A， 10％，6）-（P／A，10％，2）]+NCF7（P／F，10％，7） =-210+0-30X0.826+100X（4.355-1.736） +140X0.531 =98.94（万元）
（3）由于项目的净现值大于零，投资该项目可以增加企业价值，因此项目具有财务可行性