Question

期权基础知识：期权的价值

Answer 1

期权赋予了持有方在约定时间以约定价格买入或卖出标的物的权利，使持有方可能通过行权获得一定的期待收益。因此，持有方需要支付一定的金额来获得这种权利。 具体而言，期权的价值可以从两个角度来理解：内在价值和时间价值。
其内在价值表示为期权持有人可以在约定时间按照比现有市场价格更优的价格买入或者卖出标的股票，只能为正数或者为零。相应地，只有实值期权才具有内在价值，平值期权和虚值期权都不具有内在价值。 期权的时间价值则表示在期权剩余有效期内，标的股票伍清价格变动有利于期权持有人的可能性。期权离到期日越近，标的股票价格变动有利于期权持有人的可能性就越低，因此腔码前可以理解为时间价值越低，直至到期时其时间价值消失为。

证券市场中上市公司股价是由公司的内在价值决定的，影响股价的因素非常多。同样，期权的价格是由期权的价值决定的。期权的价值由内在价值和时间价值两部分组成。期权的价值＝内在价值＋时间价值。

内在价值是由期权合约的行权价格与标的证券市场价格的关系决定的，表示期权买方可以按照比现有市场价格更优的条件买入或者卖出标的证券的收益模拦部分。在判断期权内在价值的时候，您需要判断的是其价值状态是处于实值、平值还是虚值。处于实值状态的期权一般价格高。

时间价值是指随着时间的延长，合约标的价格的变动有可能使期权增值时，期权买方愿意为买进这一期权所付出的金额，它是期权权利金中超出内在价值的部分。

通过期权内在价值和时间价值来判断期权价格的高低，是一个动态而复杂的过程，没有绝对答案。期权标的证券价格、行权价格、市场无风险利率、标的证券的预期波动率、到期剩余时间、分红率等因素都会影响期权价值，进而影响期权价格。此外，市场情绪等因素也会影响到期权价格。

综上，判断期权的价格高低与否，需要综合众多因素进行衡量。

Answer 2

期权是一种未来交易标的物的权利。说白了，期权就是交了定金后，未来你想买什么，别人就得卖给你什么，不想买可以放弃，但是定金不退。期权的价值是对投资者而言是非常需要掌握的，简单地说，期权值不值钱，不值钱为什么要买它？

期权的价值有两部分组成，即内涵价值和时间价值。期权的内涵价值是指在不考虑交易费用和权利金的情况下，买方立即执行期权合约可获取的行权收益。内涵价值是理论上执行期权时的收益值，当内涵价值为负值的时候期权会被放弃。

对于看涨期权，内涵价值为立即以执行价格买入标的资产时的收益，即当前标的资产市场价格超过执行价格的部分;对于看跌期权，内涵价值为立即以执行价格卖出标的资产时的收益，即执行价格超过当前标的资产市场价兄稿格的部分。

期权的时间价值郑穗又称外在价值，是指权利金扣除内涵价值的剩余部分。期权的时间价值是期权有效期内标的资产市场价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。

时间价值与市场波动的风险、期权有效时间的长短，甚至市场对未来的预期与偏好紧密相联。一般来说市场波动越大，时间价值越大;有效期越长，时间价值也越大。在其他因素都不变的条件下，期权的时间价值随时间流逝而逐渐变小，越临近到期日，期权的时间价值变小的速度越快，称为时间衰退。

对于羡丛孝投资者而言，期权的时间价值是比较难掌握的。因为投资者也是人，对未来的事情无法判断准确。由于对未来无法判断，所以期权投资也是紧张、刺激的投资体验，揭晓合约价格时，内心变化非常大。