美国10年国债收益与美元汇率的关系？
首先把这个问题简化一下，汇率反应出来的就是美元升值或贬值，加息降息对汇率有直接的影响，反映出来的也是美元升值或贬值，因此可以把国债收益率与汇率的关系简化为国债收益率与加息降息的关系，加息降息与汇率的关系这两个部分来理解。而加息降息与汇率的关系是比较直白的，加息美元升值，汇率升；降息美元贬值，汇率降。老兄这里说的汇率应该是美元兑人民币汇率对吧，我就理解的是美元兑人民币汇率了。那么剩下的就是解决前一个问题：国债收益率与加息降息的关系。或者再简化一点：国债收益率与加息的关系。写到这不知道题主能否认同我这个简化思路呢？接下来我来回答国债收益率与加息的关系这个问题了。先从美国的发债和印钱机制说起。
通俗来说是这样一个故事：在美国与经济密切相关的机构有财政部、美联储、国会三个地方。财政部属于政府部门，归白宫管；美联储就是央行，独立于国会和白宫，但是又跟这两个地方关系很紧密；国会与白宫互相独立，也就是常说的三权分立，国会管立法，白宫管行政。财政部是不能自己印钱的，他的钱花完了，只能去借钱，打的借条就是国债。借条的利息就是国债票面利率，用财政部每年的税收收入来还这笔利息。财政部能找任何人借钱，谁买了国债相当于借钱给财政部了。只是财政部没卖完的国债，美联储必须全买了。美联储是印钱的地方，但他也不能随便印钱，拿到多少国债就可以对应的印多少钱。国会决定了财政部借条的总额度，如果财政部总额度要用完了，需要取得国会的同意才能调。每一张印出来的美元都对应着一份国债，而国债又代表了未来的财政收入会用来还这部分的利息和本金，因此印国债就是向未来借钱。而财政收入代表了美国经济走势。美国整体实力强，国家信用好，所以可以一直发债，一直印钞票。
如果你想比较直接的理解汇率和国债收益率的关系的话，你首先得把国债收益率从频数转换为相对数。即把美国国债收益率转化为美国国债收益率与其它国家国债收益率之间的价差。如果你对比一下美元指数与欧美、美日、瑞美、英美、美加等国国债收益率的价差，你就一下子明白汇率与国债收益率价差之间是怎么样的联系，从而也就一定程度上了解了国债收益率与汇率的关系。最后，惯例性的药丸时间，目前的美帝，长期保持了几乎于零利率的利率政策，于此对应的却是——史无前例的巨额债务负担以及高额的经常账户赤字。换句话说，即使美联储加息，美帝政府也无法忍受国债收益率的快速上涨，不然美帝债务负担将会极其严峻。
资金一直会寻求高收益率，但对大资金来讲，兼顾收益率和流动性，大规模的国债市场才能满足要求。而购买某国国债，是要用该国货币的，全球国债市场的大规模资金流动，会直接改变货币需求，造成汇率波动。具体到美元指数，考虑到美元指数中欧元的权重接近60%。显然，按照上面的推论，欧美息差会直接影响美元指数。忽略掉欧洲小国，选取德债做代表。我们看看美德十年国债的价差。美德十年价差（息差）的转折期，几次都对应着美元指数的反转。太多巧合。但“做侦探久了，你会发现，世界上根本就没有巧合。”还有一点，美债和黄金因为流动性好，容易变现，危机时期受到追捧应该是理所当然的事。
