Question

到期收益率和票面利率的关系

Answer 1

1、到期收益率：是使得未来现金流入现值等于购入价格的折现率。如果持有至到期，则到期收益率=期望收益率。
2、票面利率：债券发行者每年向投资者支付的利息占票面金额的比率。
溢价发行债券的话，票面利率高于市场利率，到期收益率低于票面利率，那么发行价格就高于债券面值和债券价值。折价发行债券的话，票面利率低于市场利率，到期收益率就高于票面利率，发行价格低于债券面值。
债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。
拓展资料：
1、必要报酬率：债务投资人要求的最低报酬率,是计算债券价值的折现率。必要报酬率=无风险报酬率+风险溢价。
2、到期收益率和必要收益率和票面利率之间的关系是什么？
（1）按照“到期收益率”折现计算得出的是债券的“买价”；
（2）按照“必要报酬率"折现计算得出的是债券的“价值”；
（3）按照“票面利率”折现计算得出的是债券的“面值”；
（4）发行债券时，债券的价值=债券的发行价；
总之，债券价格、到期收益率与票面利率之间的关系可作如下概括:
票面利率<到期收益率，则债券价格<票面价值
票面利率=到期收益率，则债券价格=票面价值

票面利率>到期收益率，则债券价格>票面价值
a.注意区分股票和债券：
①当债券票面利率大于必要报酬率时，为溢价发行（可理解为债券实际价值比面值大，故溢价发行）；当票面利率小于必要报酬率时，为折价发行债券（债券实际价值比面值小，故折价发行）。
②某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，期望报酬率（期望报酬率是投资人投资项目预期可以获得的报酬率。）高于必要报酬率。