某外汇市场即期汇率为GBP1=USD1.6610，6个月的远期汇率为GBP1=USD1.6650，
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咨询记录 · 回答于2024-01-11
某外汇市场即期汇率为GBP1=USD1.6610，6个月的远期汇率为GBP1=USD1.6650，求英镑的升（贴）水年率和美元的升（贴）水年率。
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**问题**：某外汇市场即期汇率为GBP1=USD1.6610，6个月的远期汇率为GBP1=USD1.6650，求英镑的升（贴）水年率和美元的升（贴）水年率。
**解**：
* 英镑的贴水年率 = gbp1 = usd0.004
* 美元的升水年利率 = usd0.004 = gbp1
* 将英镑对美元的贴水率换算成年利率，与利率差0%进行比较：
(0.004/1.660) * (12/6) = 4.8% > 0%
说明市场失衡，存在套利机会。
**补充**：
升（贴）水年率 = 升（贴）水值 * 12 * 100% / （基期汇率 * 基期到计算期的月数）
在直接标价下：
远期汇率 = 即期汇率 + 升水数 （- 贴水数）
在间接标价下：
远期汇率 = 即期汇率 - 升水数 （+ 贴水数）
升贴水数可以用金额表示，也可以用点数表示。
当股指期货价格高于现货指数价格时，股指期货处于升水，基差为正；
反之，股指期货处于贴水，基差为负。
因此，基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。
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