Question

期权与期货计算题

Answer 1

问：期权与期货计算题

问：某投资者在2023年3月22日，打算购买以沪深300股票指数为标的资产的看跌期权合约。他首先买入执行价格为3500指数点的看跌期权，权利金为20指数点。为降低成本，他又卖出同一到期时间执行价格为3600指数点的看跌期权，价格为35指数点。试问：(1）该组合类型为什么策略？请画出该策略的盈亏分析图。(2）在不考虑其他交易费用以及利息的前提下，请问该投资者的最大盈利、最大亏损和盈亏平衡点分别为多少点。

答：(1) 该组合类型为垂直价差策略。垂直价差策略是指在同一到期日内，同时买入一个执行价格较低的看跌期权合约，卖出一个执行价格更高的看跌期权合约。该策略的盈亏分析图如下：从图中可以看出，当沪深300股票指数在3500点以下时，投资者可以获得收益；当沪深300股票指数在3600点以上时，投资者会有损失；当沪深300股票指数在3500点至3600点之间时，投资者处于亏损状态，但最大亏损不超过权利金。(2) 不考虑其他交易费用和利息的情况下，该投资者的最大盈利和最大亏损分别为180点和20点。盈亏平衡点为3480点。具体计算方法为：最大盈利 = (卖出期权的权利金 - 买入期权的权利金) * 100 = (35 - 20) * 100 = 1500元最大亏损 = 买入期权的权利金 = 20 * 100 = 1000元盈亏平衡点 = 买入期权的执行价格 - 买入期权的权利金 = 3500 - 20 = 3480点

答：1. 垂直价差策略可以用来进行市场中性操作，即在不确定市场走势的情况下，通过同时买入和卖出看跌期权来降低成本，实现对市场中性的投资。2. 在实际交易中，还需要考虑到交易费用和利息等因素对盈亏的影响。此外，由于期权合约的风险较大，投资者应该在充分了解期权交易知识和风险后再进行交易。

问：图呢？发图片

答：亲，平台发不了图片，只能发数据跟文字哦

答：1. 期权计算题：假设现在某股票的市场价格为50元，一个认购期权的行权价为55元，该认购期权的费用为3元，那么如果在到期日时，该股票的市场价格为60元，投资者将会获得多少收益？答案：由于市场价格大于行权价，所以投资者会行使该认购期权。因此，投资者需要支付行权价55元购买该股票，而实际上市场价格只需要60元，所以投资者获得的收益为5元（60元-55元-3元）。

答：认购期权是指投资者购买了一种权利，使其有权在未来特定时间内按照约定的价格购买标的资产。在这个例子中，认购期权的行权价为55元，意味着如果市场价格低于55元，投资者可以选择不行使该期权。而当市场价格高于行权价时，则会行使该认购期权。2. 期货计算题：假设某商品的期货合约每手为10吨，现在的期货价格为5000元/吨，保证金比例为10%，那么如果投资者买入10手该合约，需要支付多少保证金？答案：每手期货的价值为50000元（10吨*5000元/吨），因此10手期货的总价值为500000元（50000元/手*10手）。保证金比例为10%，所以投资者需要支付的保证金为50000元*10%*10手=50000元。

答：期货是一种标准化合约，可以在未来特定时间以约定价格交割标的商品。投资者需要先支付一定比例的保证金作为交易保障，而这个保证金通常只占合约价值的一小部分。在这个例子中，保证金比例为10%，意味着投资者只需要支付合约价值的10%作为保证金即可进行交易。