Question

某企业每年销售额为70万元，变动成本率为60%,年固定成本总额为18万元(不包括利息),所得税税率为40%,资本总额为50万元，其中普通股股本为ad万元(发行普通股3万股，每股面值10元),债务资本为20万元，年利息为10%。企业决定追加筹资20万元，有两项方案：甲方案，发行普通股2万般，每股面值10元；乙方案，发行20万元长期债券，年利率为20%。请计算每股牧益无差别点。

Answer 1

问：某企业每年销售额为70万元，变动成本率为60%,年固定成本总额为18万元(不包括利息),所得税税率为40%,资本总额为50万元，其中普通股股本为ad万元(发行普通股3万股，每股面值10元),债务资本为20万元，年利息为10%。企业决定追加筹资20万元，有两项方案：甲方案，发行普通股2万般，每股面值10元；乙方案，发行20万元长期债券，年利率为20%。请计算每股牧益无差别点。

问：ad是30万元

答：亲，很高兴为您解答:好的，那么每股普通股的面值为10元，发行的普通股总股本为：3万股 × 10元/股 = 30万元。接下来，重新计算每股普通股的净收益：每股普通股的净收益 = (净利润 - 债务利息) ÷ 普通股数量 = (2.3万元 - 20万元 × 10%) ÷ 3万股 = 0.43元/股甲方案的总股本 = 普通股数量 × 每股面值 + 追加筹资金额 = 2万股 × 10元 + 20万元 = 40万元甲方案每股的净收益 = (净利润 - 债务利息) ÷ 甲方案总股本 = (2.3万元 - 20万元 × 10%) ÷ 50万元 = 0.027元/股乙方案的总债券本金 = 追加筹资金额 = 20万元乙方案每股的净收益 = (净利润 - 债务利息) × (1 - 税率) ÷ 总资本 = (2.3万元 - 20万元 × 10%) × (1 - 40%) ÷ 50万元 = 0.0115元/股甲方案每股的净收益 = 乙方案每股的净收益 0.027元/股 = 0.0115元/股20万元 = (20万元 - 追加筹资金额) ÷ 2万股 × 10元/股追加筹资金额 = 15万元所以，每股益点为15元/股。

问：如果你是公司财务主管,第一笔融资尚未进行，你可以向公司管理当局提出的建议是什么

答：作为公司财务主管，我的建议是在第一笔融资之前，对公司的财务状况和融资需求进行充分的分析和规划，从而提出具体的建议和方案，包括：1. 制定明确的融资目标和计划：首先需要确定公司融资的具体目标和计划，明确融资的用途和规模，同时也需要考虑融资方式、时机、成本等因素。2. 评估公司的财务状况和风险：在制定融资计划的过程中，需要全面评估公司的财务状况和风险，包括资产负债表、利润表、现金流量表等财务指标的分析，以及市场、行业、竞争等方面的风险评估。3. 确定融资方式和渠道：根据公司的实际情况和融资目标，选择合适的融资方式和渠道，如银行贷款、发行债券、股权融资等，同时需要考虑融资成本、期限、抵押物等因素。4. 设定合理的融资条件和要求：在进行融资谈判前，需要确定合理的融资条件和要求，包括利率、期限、抵押、保证等方面的要求，保证公司的融资成本和风险可控。5. 做好融资前的准备工作：在进行融资前，需要做好相关的准备工作，包括编制融资方案、准备财务报告、完成尽职调查等，以提高融资的成功率。总之，对于第一笔融资，公司财务主管应该全面评估公司的财务状况和融资需求，制定明确的融资目标和计划，并选择合适的融资方式和渠道，从而达到融资成本最小化、风险可控的目的。