Question

上市公司参与并购基金操作流程是怎样的？

Answer 1

并购基金是私募股权基金的一种，用于并购企业，获得标的企业的控制权。常见的运作方式是并购企业后，通过重组、改善、提升，实现企业上市或者出售股权，从而获得丰厚的收益，上市公司参与并购基金操作流程为：
1、首先成立基金管理公司，用于充当并购基金的壳子；
2、挖掘一个或若干个项目，设立并购基金，募集资金。并购基金常常有一定的存续期，比如3年、5年、10年等；
3、项目结束、并购基金到期，并购基金清盘，按照收益分配机制给合格投资者提供相应的投资收益。
一、上市公司参与并购基金的好处是什么？
上市公司参与设立产业并购基金并实施并购与以上市公司为交易主体直接实施并购相比，主要有以下几点优势：
1、程序相对简单，效率更高。
2、降低资本运作风险。
3、降低交易价格。
4、不受上市公司停复牌时间限制。
5、减少标的资产对上市公司业绩的影响。
二、并购基金的特点是什么？
1、在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。
2、多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具。
3、一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。
4、比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业，这一点与VC有明显区别。
5、投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。