企业在使用期货进行套期保值过程中,应该如何选择期货合约及其数量?
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您好
，企业在使用期货进行套期保值过程中，需要合理选择适合自身需求的期货合约及其数量，才能更好地保护风险。首先，选择期货合约要依据企业所处的行业、产品特征和市场情况等因素来确定。其次，要考虑期货合约的流动性、交易量、盈利风险等因素，以确保交易的稳定性和安全性。最后，确定期货合约的数量需要综合考虑企业的生产规模、市场需求、风险承受能力等因素，以确保套期保值的效果哦。
，企业在使用期货进行套期保值过程中，需要合理选择适合自身需求的期货合约及其数量，才能更好地保护风险。首先，选择期货合约要依据企业所处的行业、产品特征和市场情况等因素来确定。其次，要考虑期货合约的流动性、交易量、盈利风险等因素，以确保交易的稳定性和安全性。最后，确定期货合约的数量需要综合考虑企业的生产规模、市场需求、风险承受能力等因素，以确保套期保值的效果哦。
咨询记录 · 回答于2023-04-21
企业在使用期货进行套期保值过程中,应该如何选择期货合约及其数量?
老师速度
您好，企业在使用期货进行套期保值过程中，需要合理选择适合自身需求的期货合约及其数量，才能更好地保护风险。首先，选择期货合约要依据企业所处的行业、产品特征和市场情况等因素来确定。其次，要考虑期货合约的流动性、交易量、盈利风险等因素，以确保交易的稳定性和安全性。最后，确定期货合约的数量需要综合考虑企业的生产规模、市场需求、风险承受能力等因素，以确保套期保值的效果哦。
，企业在使用期货进行套期保值过程中，需要合理选择适合自身需求的期货合约及其数量，才能更好地保护风险。首先，选择期货合约要依据企业所处的行业、产品特征和市场情况等因素来确定。其次，要考虑期货合约的流动性、交易量、盈利风险等因素，以确保交易的稳定性和安全性。最后，确定期货合约的数量需要综合考虑企业的生产规模、市场需求、风险承受能力等因素，以确保套期保值的效果哦。
补充：在选择期货合约时，还需要考虑到以下几个因素：1. 契约品种：期货市场上存在多种契约品种，企业应该依据自身的实际需求选择合适的品种。如农产品期货、能源期货、金融期货等。2. 合约期限：不同的期货合约存在不同的到期日，一般分为近月合约、远月合约和季月合约。企业应该依据自身的资金和风险承受能力选择合适的合约期限。3. 交易时间：企业应该依据自己的实际情况选择合适的交易时间，一般分为日间交易和夜间交易。
亲，还有什么不明白的地方吗？您也可以详细说说您的情况哦，我好为您解答哦。
谢谢
还有这个
2、股票价格为50美元，无风险年利率为10%，一个基于这个股票、执行价格都为40美元的欧式看涨和欧式看跌期权价格相差7美元，都将于6个月后到期。（1）判断其中是否存在套利机会？（2）如果有，应该如何进行套利？请画出现金流量表。
您好亲！依据期权定价理论，同一标的资产、执行价格和到期时间的欧式看涨和欧式看跌期权价格应该相等。但是题目中给出的情况下，欧式看涨和欧式看跌期权价格相差7美元，所以存在套利机会哦。进行套利的方法是通过套利组合，即同时买入低估的期权并卖出高估的期权。具体操作如下：以看跌期权为例，买入一份执行价格为40美元的欧式看跌期权，需要支付7美元的买入费用；同时卖出一份执行价格为40美元的欧式看涨期权，可以获得7美元的卖出收入。这样，无论股票价格上涨还是下跌，这个套利组合都可以获得收益。若股票价格上涨，则看涨期权会被行权，产生的收益可以用来购买股票，套利组合价值不变；若股票价格下跌，则看跌期权会被行权，产生的收益可以用来支付看涨期权的赔偿金，套利组合价值不变。现金流量表如下：| 期权类型 | 操作 | 支付（美元） | 收入（美元） || -------- | ---- | ----------- | ----------- || 看跌期权 | 买入 | 7 | || 看涨期权 | 卖出 | | 7 |总体而言，这个套利机会是由期权的定价偏差所导致的，只要这个偏差存在，就可以通过套利来获取收益。但是需要注意的是，在现实市场中，套利成本包括买卖差价、期权溢价、交易费用等因素，实际套利收益一般存在差异。
4、 3.10瑞士和美国按连续复利计息的两个月期的年利率分别为3%和8%。瑞士法郎的即期价格为0.6500美元。两个月后交割的期货合约的期货价格为0.6600美元。问存在什么样的套利机会?说明具体的套利操作策略。
您好
，存在无风险套利机会哦。现在两个月后，如果我们在美国用1美元买入瑞士法郎，并将其持有至合约到期日，我们可以得到1/0.6500 = 1.5384瑞士法郎。将其带回瑞士，我们可以在银行中以1.03^2 * 1.5384 = 1.5981瑞士法郎的价格卖出，从而赚取利润。此时，我们可以将这些利润以1.5981/0.6600 = 2.4237美元的价格回收。
，存在无风险套利机会哦。现在两个月后，如果我们在美国用1美元买入瑞士法郎，并将其持有至合约到期日，我们可以得到1/0.6500 = 1.5384瑞士法郎。将其带回瑞士，我们可以在银行中以1.03^2 * 1.5384 = 1.5981瑞士法郎的价格卖出，从而赚取利润。此时，我们可以将这些利润以1.5981/0.6600 = 2.4237美元的价格回收。
3、假设标准普尔指数为800点，有一个投资组合的价值408万美元，其Beta值为1.5，无风险利率为10%，指数收益率为4%。利用4个月有效期的标准普尔500指数期货合约改变股票组合在未来3个月的风险。假设要将beta值降低到0.5，投资者该怎么做？假设3个月后指数变为880点，该策略的效果如何？请按如下步骤计算来回答上述问题：（1）计算当期股指期货价格为多少；（2）按照利用股指期货改变组合Beta值的公式，计算所需的股指期货合约数，请解释投资者是买入还是卖出股指期货；（3）当3个月指数变为880点时，计算新的股指期货的价格为多少？期货头寸的收益或损失为多少？（4）当3个月后指数变为880点，按照CAPM模型计算该投资组合本身的收益率为多少？投资组合本身的价值为多少？（5）股指期货头寸的损益加上投资组合本身的价值总共为多少？并评价该对冲策略的效果。
亲，您好依据题目情况，我对您的问题进行如下回答：（1）依据标准普尔500指数期货合约的基本情况，每点价值为50美元，所以当前的股指期货价格为800*50=40,000美元哦。（2）依据改变组合Beta值的公式，所需的股指期货合约数=（现有投资组合价值*（目标Beta值-当前Beta值））/（股指期货价格*股指期货乘数）。其中，目标Beta值为0.5，当前Beta值为1.5，股指期货乘数为250美元/点。带入数值可得所需股指期货合约数为：（408万*（0.5-1.5））/（40,000*250）= -16。由于计算结果为负数，所以投资者需要卖出16个股指期货合约。（3）当3个月指数变为880点时，新的股指期货价格为880*50=44,000美元。期货头寸的收益为（新股指期货价格-原股指期货价格）*股指期货合约数*股指期货乘数=（44000-40000）*(-16)*250=-10万美元。所以投资者的损失为10万美元。（4）依据CAPM模型，该投资组合的收益率应为：10%+1.5*(4%-10%)=1%。投资组合本身的价值为408万美元。（5）股指期货头寸的损益为-10万美元，投资组合本身的价值为408万美元，所以股指期货头寸的损益加上投资组合本身的价值总共为398万美元。该对冲策略的效果不理想，因为虽然通过卖出股指期货降低了组合的Beta值，但损失了10万美元。
依据题目情况，我对您的问题进行如下回答：（1）依据标准普尔500指数期货合约的基本情况，每点价值为50美元，所以当前的股指期货价格为800*50=40,000美元哦。（2）依据改变组合Beta值的公式，所需的股指期货合约数=（现有投资组合价值*（目标Beta值-当前Beta值））/（股指期货价格*股指期货乘数）。其中，目标Beta值为0.5，当前Beta值为1.5，股指期货乘数为250美元/点。带入数值可得所需股指期货合约数为：（408万*（0.5-1.5））/（40,000*250）= -16。由于计算结果为负数，所以投资者需要卖出16个股指期货合约。（3）当3个月指数变为880点时，新的股指期货价格为880*50=44,000美元。期货头寸的收益为（新股指期货价格-原股指期货价格）*股指期货合约数*股指期货乘数=（44000-40000）*(-16)*250=-10万美元。所以投资者的损失为10万美元。（4）依据CAPM模型，该投资组合的收益率应为：10%+1.5*(4%-10%)=1%。投资组合本身的价值为408万美元。（5）股指期货头寸的损益为-10万美元，投资组合本身的价值为408万美元，所以股指期货头寸的损益加上投资组合本身的价值总共为398万美元。该对冲策略的效果不理想，因为虽然通过卖出股指期货降低了组合的Beta值，但损失了10万美元。
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