Question

从宏观角度分析中美不同利率政策的实施意图

Answer 1

问：从宏观角度分析中美不同利率政策的实施意图

答：亲，您好~很荣幸为您解答关于【从宏观角度分析中美不同利率政策的实施意图】问题：中国和美国的利率政策走向将未来的一年到两年，会走向截然不同的两个方向。美国利率政策走向加息缩表为主，中国则以释放流动xing降息降准为主。目前，我们国内由于工业生产停滞，内需增长乏力，急需降低利率增加流动xing，以启动国内增长。2021年我国CPI上涨0.9%，于通货膨胀基本控制住了。但是美国目前国内通胀高企，一直在创历史新高，基本上已经处于通胀失控的边缘，再不加息，估计就会彻底崩溃。即使知道加息对于美国经济有重大伤害，也没有办法，必须进行加息动作。

答：亲亲，中国降低利率和降低存款准备金率释放流动xing的主要原因中国经济在2021年大起大落，在上半年的时候，由于全球其他国家产能尚未恢复，我国的出口暴涨超过30%。中国经济22年首季度增长乏力但是到2021年第四季度，出口开始不断下降，来自国外的订单不断减少。而国内由于疫情原因，国民人均实际收入下降，导致去年国庆的旅游人数虽然已经恢复，但是人均消费金额反而下降。这就是典型的内需不足。经济角度来说，需要降低利率，增加流动性，同时通过财政手段拉动国内消费。我国目前的财政政策是非常一致的，但是这一点会跟海外的美元利率政策完全相反，对我国经济的相关冲击尚且难以预料。最新情况是3月财新服务业PMI 42，前值50.2。财新综合PMI 43.9，前值50.1。简单粗暴一点解读就是生产已基本上熄火了。所以这就能理解为什么前段时间各地正在放松房地产的限购政策以及银行贷款政策。我们的经济已经无奈到需要房地产来拉动的程度了。

答：亲亲，美国通货膨胀高企这些专业术语总结一句话就是紧缩流动xing，要回收市面上多余的美元。与此同时，乌克兰战争推高大宗商品价格，全球物价压力将急剧增加。3月CPI增速或达8.4%，较2月7.9%进一步加速，核心CPI增速为6.6%。美联储加息还会带来另外一个核心变化，美国国债利率上升。美国国债利率是全球资产的基础参考，一旦美国国债利率上升，将极大的推动全球资产价格上涨。与此同时，美国政府偿还美国国债的利息支出也将急剧增加。中美不同利率政策及流动xing政策对世界经济的影响中国和美国不同的利率政策，将极大的影响世界经济。中国向左美国向右但是这种现象在历史上并不常见，甚至说，在中国以前国力不够强大的时候，根本不可能出现。事实上来说，美联储在过去，就相当于世界央行，只要他加息，全球主要国家都会跟随加息。否则就会出现大量资金外流到美国，导致国内资金匮乏的局面出现。但是为什么现在我们能够逆美联储的行为，来操作我们的利润呢？主要原因就是，现在中国国内投资的外资能够获得较高的稳定收益，不会轻易因为美联储的加息就流出国外。并且随着中美经济增长的差距不断加大和我们实力的增强，未来中美经济政策差异会越来越大，而且会将世界经济分为两个截然不同的部分。强大的经济实力才是硬道理

答：亲亲，1.中国的利率可以分为官方利率和市场利率两种类型。(1)根据中央银行的资料，官方利率包括：再贷款利率、再贴现利率、存款准备金利率、超额存款准备金利率、金融机构法定存贷款利率。同时，中央银行还控制存贷款利率的浮动范围。（2）如果考虑信用风险在内，市场利率则包括：银行同业拆借利率、银行间国债回购利率、交易所国债回购利率、央行票据利率、国债利率、企业债券利率。官方利率中的再贷款利率、再贴现利率、存款准备金利率、超额存款准备金利率是中央银行与金融机构（主要是商业银行)发生借贷的利率，可以由中央银行完全控制。而存贷款利率是金融机构和借贷人发生借贷的利率，中央银行无法监控每一笔存贷款业务，所以实际上无法完全控制存贷款利率，但是规定了利率浮动的区间。I从历史数据可以总结出，我国的贷款利率大于超额准备金利率；再贷款利率绝大多数时间里是大于存款利率；存款利率绝大多数时间是大于超额准备金利率。

答：亲亲，2.美国的利率也可以分为官方利率和市场利率两种类型。(1)美国的官方利率为联邦基金利率，美联储不直接规定该利率，而是通过公开市场操作来使该利率在一个狭窄的目标区间波动。每个月的联储公开市场委员会会议将选择并公开一个联邦基金利率目标水平。同时美联储也会根据联邦基金利率调整对商业银行的贴现或者贷款的利率。(2)美国的市场利率主要包括：商业票据；可转让大额存单利率；欧洲美元存款利率；银行优惠贷款利率；贴现窗口优惠贷款利率；二级市场国债利率；企业债券利率；州及地方政府债券利率；一般抵押债券利率。美国的利率体系中，再贴现利率是最低的；国债利率是反映市场资金供求最基本的利率：同业拆借利率高于国债利率、低于商业银行的贷款利率：商业银行的存款利率高于国债利率、低于同业拆借利率。从中国和美国的利率体系的比较可以看出，美国的利率体系中只有联邦基金利率是受到联储控制的，大部分是市场利率，而中国的利率体系中受到管制的利率很多，这使得市场利率体系特别是短期利率受到多种官方利率的影响，其变动只能限制在一个比较小的范围内，无法准确反应资金的供需关系。利率政策是央行通过控制利率，利用利率杠杆影响经济运动的手段是一国经济政策的重要组成部分，美联储利用利率调控经济的历史悠久，而我国利用利率政策调控经济的实践处于起步阶段，通过利率来调控宏观经济运行的机制还不完善，与美国这一利率成熟的国家存在很大差距。美国的利率政策具有很高的灵活性，从98年的东南亚金融危机以来，美联储经过利率杠杆的“三降四升”的微调，防止了通货膨胀。实现了经济增长与低通货膨胀的有效结合，应该说是比较成功的。利率机制本身要有灵活弹性。美国利率政策的成功应归功于利率机制灵活弹性。美联储可随时根据增长速度、通货膨胀、失业率和股市景气等状况，灵活运用利率杠杆。但中国利率机制呈刚性，缺乏灵活性。利率体制改革还未获根本性突破，基本上是管制利率体系。