Question

分析中国当前经济形势

Answer 1

问：分析中国当前经济形势

问：从国内生产总值、就业率、国际收支平衡、货币政策、财政政策等方面分析中国当前经济形势

答：亲您好，当前中国经济整体呈持续恢复状态，但受极端高温气候和区域疫情的影响，生产恢复不及预期；内需回升但力度仍然不足，外需下行拖累出口态势显现；就业形势微弱改善，居民增收持续乏力；通胀风险有所提升，但总体温和可控；一般公共预算收入增速转正，但收支平衡压力仍然较大；信贷需求不足制约货币政策效果，人民币兑美元汇率再度出现“急跌”。

答：我国经济面临的内外部风险和挑战。第一，稳就业难度上升。疫情冲击下，3月开始中国稳就业的压力增大，4月情况更是不容乐观，5月就业恢复也落后于整体经济的恢复。第二，出口增速较快回落。中国出口数量已呈现负增长，除了疫情的短期影响外，也和其他外向型经济体生产能力恢复挤占中国出口份额、欧美等发达经济体商品消费需求回落有关。第三，消费内生性恢复动力不足，压制因素包括疫情、中国家庭部门偿债压力较大、经济和就业市场不确定性上升后预防性储蓄增加。第四，制造业投资面临放缓压力。三重压力未减，制造业投资的内生动能已然趋弱。第五，地产产业链仍然低迷。去年监管叠加的冲击仍在演绎，疫情又对房地产销售、拿地和施工都产生了较大拖累，4月房地产数据全线下滑。第六，结构性通胀风险抬头。油价和粮价上涨带来输入性通胀压力，加之黑色商品仍有涨价风险、PPI向CPI传导的风险上升、新一轮猪周期渐行渐近，中性情形下预计三季度CPI同比将升破3%。第七，财政收支压力加大。今年前4个月赤字使用进度较快，疫情对公共财政收支两端都有影响，掣肘了后续财政发力空间。 三、逆周期调节的相关政策建议。第一，加快落实6方面33项稳增长举措。第二，着力解决基建项目融资难题。信贷额度不是拖累商业银行对基建信贷支持的主因，金融机构市场化考核和地方政府为基建项目配套融资的意愿不足影响更大。可探讨更注重专项债资金对接项目的综合账、发行特别国债对接基建项目。第三，为增量财政工具做准备，三季度可能发行万亿规模的特别国债。第四，货币政策总量与结构并重。在保持流动性合理充裕、积极推进宽信用的同时，为经济薄弱环节提供更多的定向支持。第五，房地产调控从实际出发支持优化。包括加强金融政策对房地产领域的支持力度、鼓励各地从实际出发畅通房地产“销售-拿地-新开工”链条、进一步优化商品房预售资金监管政策、有序化解民营房企的信用风险等。第六，做好高校毕业生和服务业从业人员等重点人群的稳就业工作。第七，抓好粮食生产、保障能源供应和稳定产业链，以此来稳物价。 国内疫情形势逐渐好转，各项稳增长政策陆续落地，中国经济已走过“至暗时刻”。但中国经济仍面临着内外部约束，各增长动能的修复也是分层次的。本报告延续《对当前宏观经济形势的若干思考》、《当前中国经济的新趋势、新动态》的风格，结合最新情况，集中分析当前的中国经济形势，阐释复苏面临的风险挑战，并就宏观逆周期调控

问：从国内生产总值、就业率、国际收支平衡、货币政策、财政政策等方面分析中国当前经济形势

答：疫情冲击下，3月开始中国的稳就业压力增大，4月情况更是不容乐观。2022年3月城镇调查失业率为5.8%，比去年同期高出0.5个百分点，仅比2020年同期低0.1个百分点。而4月城镇调查失业率达到6.1%，比去年同期高1个百分点，这是2018年公布数据以来，仅次于2020年2月（为6.2%）的次高点。4月31个大城市调查失业率为6.7%，比疫情最严重的2020年2月高了1个百分点，多个城市防疫升级，令就业压力快速上升。16-24岁人口失业率从3月的16.0%进一步升高至18.2%，年轻人找工作的挑战更大。 5月经济整体虽有所复苏，但就业恢复情况仍不乐观。从5月PMI数据来看，制造业PMI从业人员指数仅小幅回升0.4至47.6，与3月的48.6相比仍有一定差距；服务业从业人员指数环比继续下降0.5至45.3，为疫情以来新低。服务业作为我国吸纳就业的“主力”，服务业就业情况不佳，表明我国整体稳就业压力依然较大。上述情况表明，疫情冲击过后，就业恢复落后于整体经济的恢复。

问：预测未来可能采取的经济政策

答：中国未来可能继续坚持稳中求进工作总基调，以供给侧结构性改革为主线，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，深化对外开放，加快国企、土地、财税、金融、市场准入等重点领域改革，切实改善营商环境，激发微观主体活力，保持经济持续健康发展。