Question

零息债券的久期怎么算

Answer 1

问：零息债券的久期怎么算

答：亲，您好很高兴为您解答！亲亲如果市场利率是Y，现金流（X1,X2,...,Xn）的麦考利久期定义为：D(Y)=[1*X1/(1+Y)^1+2*X2/(1+Y)^2+...+n*Xn/(1+Y)^n]/[X0+x1/(1+Y)^1+X2/(1+Y)^2+...+Xn/(1+Y)^n]只有零息债券的麦考利久期等于它们的到期时间。直接债券的麦考利久期小于或等于它们的到期时间。统一公债的麦考利久期等于（1+1/y），其中y是计算现值采用的贴现率。在到期时间相同的条件下，息票率越高，久期越短。在息票率不变的条件下，到期时间越久，久期一般也越长。

答：久期度是一种测度债券发生现金流的平均期限的方法。由于债券价格敏感xing会随着到期时间的增长而增加，久期也可用来测度债券对利率变化的敏感xing，根据债券的每次息票利息或本金支付时间的加权平均来计算久期。