Question

可转债是什么意思

Answer 1

可转债是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。

可转换债券是一种混合债券，它既包含了普通债券的特征，也包含了权益特征，还具有相应于标的股票的衍生特征。


可转换债券的特征：

可转换债券是含有转股权的特殊债券。可转换债券有双重选择权。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股;对于发行人来说，拥有提前赎回的权利。

可转换债券的优缺点：

1、优点

灵活性较高，企业可以设计出不同报酬率和转换溢价的可转换债券，寻求最佳资本结构。可转换债券融资的报酬率一般较低，大大降低了企业的融资成本。一般可获得较为稳定的长期资本供给。

2、缺点

受股价影响较大，当企业股价上涨大大高于转换价格时，发行可转换债券融资反而使企业财务蒙受损失。当股价未如预期上涨，转换无法实施时，会导致投资者对企业的信任危机，从而对未来融资造成障碍;顺利转换时，意味着企业原有控制权的稀释。可转换债券是指在一定时期内，可以按规定的价格或一定的比例，由持有人自由选择转换为普通股的债券。

可转换债券和可交换债券区别：

可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。

可交换债券全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品。