Question

家电行业发展水平怎么样

Answer 1

问：家电行业发展水平怎么样

答：亲，你好，家电行业发展水平如下首先，回顾上半年表现情况。先是市场表现。大家应该都有直观感受，家电上半年表现比较一般，跌幅是15%左右，跑输沪深300指数，估值也来到了历史1/4分位数。一方面是和整个经济压力有关，消费者的更替需求不那么明显；另一方面是疫情导致线下消费和物流环节都不太顺畅，市场情绪受到了较大影响。再是基本面表现。截至昨天，全部A股上市公司都完成了半年报发布，整体看家电板块不算亮眼。尤其是第二季度，外部环境压力超预期、原材料维持高位、疫情管控严格等等，导致家电行业大部分公司都表现较差。因此，整个上半年，家电行业无论是市场表现还是业绩情况，都不太尽如人意。但从6月份开始，已经能够慢慢看到改善趋势。我们就以天猫平台“618数据”来看，整个电商平台增速是0.7%，家电整体品类销售额同比增长达到6.7%，恢复程度明显优于其他品类。其中，投影仪、扫地机、洗地机、厨房小家电等都达到了双位数增长，表现更强。同时，在盈利方面，二季度末开始原材料价格已经出现下滑，国际运费也从高位有小幅下滑，成本端因素在边际改善。盈利修复带来的弹性，相信到三四季度报表上会有所反应。二、家电行业前景分析其次，展望家电下半年行业情况。第一是需求端。刚才已经提到过，下半年国内疫情逐渐好转，防控措施有所调整，带来了消费复苏，预计下半年会持续好转。毕竟家电大部分是偏刚需产品，因此之前被压制住的需求还是会释放出来。第二是稳增长。有关部门已经多次提及要稳定汽车和家电等大宗消费，各地也都陆续出台了类似于消费券的补贴形式，后续如果有更直接及广泛的补贴政策，那拉动作用就会更大。第三是房地产。地产在过去一年压力比较大，但近期部分省市已经开始有些松动，5月份及6月份地产数据的边际下滑幅度也在收窄。后续如果能够持续好转，那对家电行业情绪面和基本面应该都会有正向拉动，尤其是后地产周期的厨电板块。综合来看，下半年国内需求应该会是稳步复苏，如果稳增长政策能有更多发力，那复苏弹性就会更大一些。当然，以上主要是国内层面，海外需求下半年估计压力仍然比较大。无论是美国耐用品边际支出数据，还是欧洲消费者信心指数，其实都是比较低。好在，去年下半年家电出口基数已经降低不少，因此今年在同比增速上不会有大幅放缓。