Question

《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》将会产生哪些影响

Answer 1

指导意见对多年来民间的金融探索给予肯定，对网络支付、网络借贷、股权众筹、网络基金销售、网络保险、互联网信托和消费金融等诸多领域的业务做出了详细的规范，也对行业的一些不良倾向敲响了警钟。

纪宜彤表示，这一类似“基本法”的纲领性文件，首次对互联网金融的主要业态从行政服务、税收、法律等层面予以制度性规范和支持，明确有关监管部门的监管职责，并在资金存管、信息披露及安全等方面设定操作底线和业务边界。监管落地对于互联网金融企业而言，是“强心剂”，也是“指南针”和“警示灯”，在鼓励行业发展的同时，也宣告了无监管、无规则、缺门槛“野蛮生长”时代的结束，将互联网金融纳入法制化和依法监管的轨道，会进一步加速行业洗牌。

• 松紧适度，鼓励发展

纵观《意见》，可以看出，国家对互联网金融的发展是本着“松紧适度”的态度，并对该行业的主要业态予以业务界定和监管划分，以为后续的分业监管细则的出台提供制度性规划。

纪宜彤：所谓的“松”，就是对互联网金融行业的从行政服务、税收、基础设施建设等方面予以鼓励和支持。其中，在资本补充方面，《意见》表示，支持社会资本发起设立互联网金融产业投资基金，推动从业机构与创业投资机构、产业投资基金深度合作。鼓励符合条件的优质从业机构在主板、创业板等境内资本市场上市融资。鼓励银行业金融机构按照支持小微企业发展的各项金融政策，对处于初创期的从业机构予以支持。

可以预见，产业基金会加大对这个行业的投资，整体融资规模和行业体量会上一个新台阶。另外鼓励A股上市，可以预见明年会有企业在新三板或创业板上市，后年会在主板出现互联网金融企业，一些之前获得美元投资的公司也会出现拆VIE结构(协议控制)回归国内资本市场的趋势。

在税收方面，《意见》首次明确，按照税收公平原则，对于业务规模较小、处于初创期的从业机构，符合我国现行对中小企业特别是小微企业税收政策条件的，可按规定享受税收优惠政策。

• 设定业务红线，规范发展　　

在提供发展空间的同时，设定业务红线必不可少。《意见》对规范互联网金融市场秩序也从行业准入、资金管理、信息安全、消费者保护等多方面提出要求。

共赢社创始人纪宜彤：《意见》明确工信部、网信办等加入监管主体，并要求，任何组织和个人开设网站从事互联网金融业务的，应依法向电信主管部门履行网站备案手续，否则不得开展互联网金融业务。共赢社一直注重投资人的信息安全，在网站安全防护等方面不断的加大资金投入，确保网站及其投资人的切身利益。另外，为了进一步保障投资人的账户资金安全，共赢社近期与国内保险行业巨头阳光保险集团签订了交易资金损失保险协议，为用户资金流转提供安全保障。

《指导意见》提出了信息披露、风险提示和合格投资者制度，并明确了对互联网金融消费者权益保护的法律法规依据、纠纷解决机制及执法部门。今后，互联网金融投资将更为安全透明，投资者在投资过程中一方面将容易甄别优质的平台和项目，另一方面也将获得更为完善的法律保护。在投资人权益保护方面，共赢社与亚洲最大的律师事务所大成律师事务所签署合作协议，大成律师事务所将凭借其遍布全球的服务网络和互联网金融法律经验，为共赢社及其平台上投资人提供全程法律支持，进一步提升共赢社的风控能力，更加切实保障投资人的各项权益和资金安全。

更值得关注的是，与此前主要由第三方支付负责互联网金融企业资金托管所不同的是，《意见》明确要求，客户资金实行第三方存管制度，且由银行业金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督。

银行做资金存管的好处在于，监管流程非常清晰，银监会和央行对P2P的资金流向的实质监管也可以很直接，对整体的资金把握更清楚；并且银行这么多年有着被银监会监管的经验，比起第三方来说在操作流程或安全性上更可靠。共赢社从创立之初就与银行开展合作，在第三方银行建立了第三方资金存管账户，由银行对账户资金进行落地审查，确保投资人的资金安全。

• 分业监管，明确职责

根据《意见》的界定，银监会负责包括个体网络借贷和网络小额贷款在内的网络借贷以及互联网信托和互联网消费金融的监督管理。

　　

纪宜彤：此次指导意见颁布，首次明确了P2P的监管规范——银监会监管P2P领域，且将P2P划为“个体网络借贷”范畴，明确了其作为资金撮合中介的性质，再次强调其平台的信息中介定位，不得提供增信服务，不得非法集资，属于民间借贷范畴，受合同法、民法通则等法律法规以及最高人民法院相关司法解释规范。网络借贷业务的严格界定或将加速行业洗牌,存在虚假交易、诈骗、自融等平台将面临比较大的压力，待到银监会的具体监管细则落地时，预计会有不少平台面临转型。《意见》总体鼓励互联网金融朝着小微、普惠的方向发展，一些服务大客户的“P2N”（个人对多个机构的网络借贷）模式未来可能会受到限制。共赢社从成立之初，一直坚持信息中介的平台定位，积极寻求与各类金融机构合作，坚持小额分散的风险控制理念，始终将投资人的利益放在第一位。

纪宜彤表示，互联网金融尽管改变了传统的金融交易和组织形式，但其服务于实体经济的宗旨是不能改变的，最终都要落实到提升实体经济发展活力这一政策重点上来。这才是对互联网金融健康发展的最大期许。