Question

布伦特原油交易的基础知识？

Answer 1

　　布伦特原油，英文Brent oil，出产于北大西洋北海布伦特地区。伦敦洲际交易所和纽约商品交易所有他的期货交易，是市场油价的标杆。
　　美国市场西德州轻质原油（WTI）价格与北海布伦特（Brent）原油的价格差仍然很大。
　　为了提高布伦特原油和 WTI 原油差价交易有效性、流动性和实现成本控制， NYMEX 将布伦特原油期货交易的公开报价设定在都柏林的交易大厅，其余时间在 NYMEX ACCESS 电子系统平台上交易。公开叫价时间为都柏林时间上午 10 点至下午 7 ： 30 ， NYMEX ACCESS 系统电子交易时间为都柏林时间下午 8:15 至上午 9:30 。
　　在提高布伦特原油期货合约实用性的同时，交易所推出了自动报价、价格报告、以及布伦特原油与 WTI 原油差价的交易平台，对 NYMEX 的布伦特原油以及轻质低硫原油分别进行清算，这是市场的一个重要发展，因为通过该平台可以完成两个不同市场的套利交易，使之逐步成为一个价格透明、竞争交易、操作简单的流动性市场。
　　交易所认为套利交易是一笔交易，这样对于操作者而言可以最大效果的利用保证金，也可以有效减少交易费用。当多头头寸抵消了空头头寸，交易所认为套利操作减少了市场风险，特别是布伦特原油期货和 WTI 原油得套利，因为两个期货合约有很好的相关性，交易所为一对一 Brent/WTI 套利交易提供 95% 保证金赊欠 . 交易所还为布伦特原油期货合约提供成本控制计划，为市场参与者缩减了大量的运作开支。
　　布伦特原油期货合约采用现金结算方式，以 ISIS LOR 、 Argus 以及路透在都柏林的公开叫价平台收集的市场数据作为指数。布伦特原油期货交易由交易所专门的清算机构负责清算，确保了资金的安全，其中立性、流动性以及市场透明度成为了 NYMEX 的特点。

Answer 2

　　在国际原油市场中，布伦特原油是其他原油进行定价的基准，尤其是针对从北海、西非和地中海地区产出的原油来说，均是以布伦特原油价格体系为准。布伦特原油是一种较轻的脱硫原油，是布伦特和尼兰体系的混合物，虽然其产量不大，但其在国际原油市场上影响重大。
　　在国际原油现货市场，有一种现货品种叫做定期布伦特，是指装货在萨伦乌进行，最少为 500,000 桶，而且这个终端只适应特大(VLCC)和超大运油船(ULCC)，同时 必须在首次装货日前 7 天向装货船通报(有 3 天的伸缩性)。市场上，交易者通常不一定要购买布伦特原油，但是这里所有油价的定价体制则是在公布的定期布伦特价格基础上，再加上溢价或减去折价的方式进行。因此投资者必须要了解这些品种油之间的价格差异。

　　不过，在实际投资中，很多交易商似乎更加偏向于15天布伦特远期市场价格，因为觉得15天布伦特远期市场价格相对具有更强的流动性，更容易用来对冲货物。在这种交易价格体系中，如果交易中的一方希望使用即期布伦特价格，而另一方想使用远期价格，则他们之间的差异就非常重要。这种类型的安排称为差额合约。
　　而布伦特原油期货则是可以进行实物交割的合约，同时这种合约是可以通过选择期转现进行结算的。布伦特原油期货合约没有持仓限额的限制，能够更好的规避油价波动带来的风险。