《财务成本管理》每日一练-2021年注册会计师考试（11-24）
《财务成本管理》每日一练-2021年注册会计师职称考试
1.【单选题】市场分割理论中上斜收益率曲线表明( )。(第三章 价值评估基础)
A.市场预期未来短期利率会上升
B.短期债券市场的均衡利率水平低于长期债券市场的均衡利率水平
C.市场预期未来短期利率既可能上升、也可能不变
D.市场预期未来短期利率保持稳定
2.【单选题】若1年期即期利率5%，市场预测1年后1年期预期利率6%，那么按照无偏预期理论，2年期即期利率为( )。(第三章 价值评估基础)
A.5%
B.5.5%
C.6%
D.6.5%
3.【多选题】下列有关利率期限结构的各种理论阐述中，正确的有( )。(第三章 价值评估基础)
A.预期理论认为长期即期利率是短期预期利率的无偏估计
B.市场分割理论认为即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定
C.流动性溢价理论综合了预期理论和市场分割理论的特点
D.预期理论假定投资者对某种到期期限的债券有着特别的偏好
4.【多选题】下列关于利率期限结构的表述中，属于无偏预期理论观点的有( )。(第三章 价值评估基础)
A.人们对未来短期利率具有确定的预期
B.即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定
C.假定资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动完全自由
D.长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价
5.【单选题】有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备6000元。若资本成本为12%，选用甲设备有利的使用期至少为( )年。(第三章 价值评估基础)
A.1
B.2
C.3
D.4
【 参考答案及解析 】
1.【答案】B。
解析：选项A是无偏预期理论对上斜收益率曲线的解释。选项C是流动性溢价理论对上斜收益率曲线的解释。选项D是无偏预期理论对水平收益率曲线的解释。
2.【答案】B。
解析：2年期即期利率=[根号下(1+5%)×(1+6%)]-1=5.5%
3.【答案】ABC。
解析：预期理论认为长期即期利率是短期预期利率的无偏估计，选项A正确、选项D错误。市场分割理论认为即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定，选项B正确。流动性溢价理论综合了预期理论和市场分割理论的特点，选项C正确。
4.【答案】AC。
解析：选项A、C属于无偏预期理论的观点。选项B属于市场分割理论的观点。选项D属于流动性溢价理论的观点。
5.【答案】D。
解析：已知：P=6000，A=2000，i=12%
6000=2000×(P/A，12%，n)
(P/A，12%，n)=6000/2000=3
查普通年金现值系数在可知：(P/A，12%，3)=2.4018，(P/A，12%，4)=3.0373
利用内插法：(3-2.4018)/(3.0373-2.4018)=(n-3)/(4-3) ，n=3.94(年)
说明甲设备的使用期应大于3.94年，选用甲设备才是有利的。
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