Question

国际金融的计算题！求解答！

一个英国人持有100万英镑,此时英国年利率9%,美国年利率12%.即期汇率是1英镑兑换2美元。预期一年后英镑远期升水0.02美元。请问如何进行抵补套利以抵补外汇风险？一年后的净盈利是多少？（写出套利过程）

Answer 1

远期汇率1英镑=2.02美元，英镑升值率=0.02/2*100%=1%，低于利差，可以套利。
套利过程：即期将英镑兑换成美元100万*2，进行美元投资（利率12%），同时卖出投资一年后的美元本利100万*2*（1+12%）远期，到期时，美元投资本利收回并履行远期协议卖出（汇率2.02），减去100万英镑直接投资于英镑市场的机会成本100万*（1+9%），即为获利：
1000000*2*（1+12%）/2.02-1000000*（1+9%）=18910.89英镑