Question

债券面值1000元，期限为90天，以8%的贴现率发行。债券的发行价为1000*（1-8%*90/360)。为什么是这样计算？

（1-8%*90/360)是什么意思？8%*90/360是什么意思？90/360又是什么？

Answer 1

楼住注意，债券主要有两种发行方式，付息和贴现发行。付息发行是超过一年的债券按票面利率给付你 你的收益是票面利息（也可能有折价发行带来的收益）

而这里是贴现发行，多用于小于一年的债券发行。他依靠折价发行带来的收益。也就是说，你以低于票面的价格买入，以到期票面赚取差价。

8%是名义年利率 我们要计算的实际年利率EAR

要将他转化成90天的贴现8%*90/360

贴现债券发行价格=票面价格*（1-贴现率）

Answer 2

90/360是时间因为利率是年利率，要折算
8%*90/360是折算成90天的利率
1-8%*90/360是贴现利率