Question

期货计算题求助！！

28.某经销商5月份购进100吨铜，为了规避价格下跌的风险，卖出20手8月份铜期货合约保值（此时基差为-600元/吨），并在现货市场寻找买家。某加工厂需要铜，但不愿意当时确定价格，经双方协商，同意采取买方叫价的方式，以8月份铜期货价格减150元/吨作为现货交易价格。8月12日期货合约跌至65500元/吨，加工厂决定以此价格作为现货交易基准价格。次日，经销商以65500元/吨平仓，结束了套期保值，则（ ）
A 盈利450元
B 盈利45000元
C 盈利140000元
D 亏损140000元
答案：B

怎么算出来的，望大侠指教！！谢谢

Answer 1

这条问题其实可以理解为跨期套利或基差套利盈亏的问题。解释如下：
做20手的期铜实际上就等于做100吨的期铜，原因是每手期铜合约等于5吨。
5月时：基差为-600，可以理解为现货价格-8月期货价格=-600
8月12日时：基差为-150，原因是经销商这时卖出给加工厂的价格为比当时8月期的期货价格低150。
套期保值盈亏=[8月现货价格(卖出)-5月现货价格(买入)+5月时8月期货价格(卖出)-8月时8月期货价格(平仓)]*100=[(8月现货价格-8月时8月期货价格)-(5月现货价格+5月时8月期货价格)]*100=8月基差-5月基差=[-150-(-600)]*100=45000