看涨期权和看跌期权有哪些区别
看涨期权/看跌期权
按照期权相关合约买入和卖出的性质划分，可以分为看涨期权和看跌期权。
看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的资产的权利；看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。
事实上，看涨和看跌这两个名词，都是站在期权买方的认知角度。如果行情上涨，那么相应的看涨期权买方的方向也判断对了，看涨期权的买方收益也会随之提高；通俗地讲就是“买者越涨越赚，卖者越涨越跌”；反之，一个期权如果遵循“卖者越跌越赚，卖者越跌越亏”，那么这个期权是一个看跌期权。
一、看涨期权
定义：看涨期权是指期权的购买者（买方）拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利，但不负有必须买入的义务。
而看涨期权的卖方在买方要求行权时，有义务按照行权价卖出一定数量的标的物。
看涨期权就像购买期房合同。
有一套房子现在市场价值300万，小明与开发商签署一份合同，合同约定一年后，无论房子价值多少，小明都有权利以300万价格购买这套房子，小明为了获得这份权利，需要向开发商支付2万元定金。
一年后可能会出现两种情形
1、房价上涨了，比如涨到了330万，按照合同约定，小明以约定价格300万买下这套房子；定金不退。实际上小杨买这套房子花费为302万。
2、房价下跌了，比如跌至280万，小明直接放弃这个权利，2万元定金不要了。他可以按当时的市场价280万购买房子，即使损失了定金，但相比于合同约定价购房更便宜。
从以上分析可以看出，行权和放弃行权，期权费都是不退的，所以对于小明来说，只有房子价格涨超过302万以后行权才不会亏损，因此，302万就是小明买如看涨期权的盈亏平衡点。而买进看涨期权最大的亏损就是支付的期权费。
买入看涨期权盈亏平衡点=行权价格+权利金
二、看跌期权
定义：看跌期权是指期权的购买者（买方）拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。但不负有必须卖出的义务。
还是以房子举例；
市场价房子现在是300万元一套，小明觉得一年以后房子价格会下跌，他想赚这个房价下跌的钱，于是小明找到房地产中介公司签署一份合同，合同约定一年后，无论房子价格是多少，小明都有权利以300万价格把房子卖给房地产中介公司。小明为了获得这份合同需要向房地产中介公司支付2万元合同费。
同样的，一年后可能会出现两种情形：
1、房子价格下跌，比如跌至280万，按照合同约定，小明以约定价格300万把房子卖给中介公司，但是小明没有房子，那么他可以先在市场上花280万买房，再以300万卖给中介公司，扣除此前支付的2万元合同费，实际上小明是以298万元价格出售房子。赚取18万元差价.
2、房子价格上涨，比如涨至320万，小明可以直接放弃权利，2万定金不要了。
从上面可以看出，对于小明而言，他是买入看跌期权，他最大的亏损就是支付的2万元合同费（权利金）；298万是买入看跌期权的盈亏平衡点，只有房子价格跌到298万以下行权才有盈利。
比如，房子只下跌到299万行权的话，花299万买房再以300万卖出，赚1万差价，再减去之前支付的2万元合同费，实际上开亏1万元。
因此，买入看跌期权盈亏平衡点=行权价-权利金
其实，日常生活中最典型的看跌期权例子是粮食最低收购价政策；
为保护农民利益、保障粮食市场供应实施的粮食价格调控政策。当市场粮价低于国家确定的最低收购价时，国家委托符合一定资质条件的粮食企业，按国家确定的最低收购价收购农民的粮食。
比如，粮食目前市场价格为2300元/吨，国家为保障农民利益确定粮食最低收购价为2000元/吨；当粮食市场价格高于最低收购价格时，农民可以选择在市场卖出粮食，赚取更多利润。当粮食市场价格低于最低收购价时，可以选择把粮食按2000元/吨卖给国家，以保障最低收入。
在期权交易中有买方和卖方两者角色，有买盘就有卖盘，有卖盘就有买盘，在买方看来买看涨期权等于看多，买看跌期权等于看空，而对于卖方看来买看涨期权等于不看涨或者看小跌，买看跌期权等于不看跌或看小涨。
所以，交易的基础就是要认准开仓的方向，是作为买方还是卖方。注意，大部分期权交易都是从买方入手，单纯看涨或看跌，交易成本也较低。而卖方要求的专业知识比较高，同时还需要缴纳保证金，是存在一定的高风险的。
看涨期权和看跌期权区别的本质在于标的物的处置方式不同，看涨期权是在未来某一价格买入标的物的权利。这句话的意思是说，如果你买入了一份上证50ETF认购期权合约，如果到期时你想要行权兑换实物，可以按照行权价兑换上证50ETF基金的份额，前提是需要你持有的期权合约是具有价值的。
当然，也可以在当下期权合约有盈利时，直接选择【卖出平仓】来了结现有头寸获得盈利。注意，如果期权合约到期日已经没有任何价值了是无法行权的，亏损的就是当时买入期权合约的成本。
看跌期权也叫做卖权，是在未来某一价格卖出标的物的权利。这句话的意思是说，如果你买入了一份上证50ETF认沽期权合约，如果到期日你想要行权兑换现金，可以按照行权价卖出，其实按照行权的步骤来卖出是没有必要的，可以直接选择【卖出平仓】来了结现有的头寸
所以对于看涨期权的买方来说，标的物的价格越高越好。对于买看跌期权的一方来说标的物价格越低越好。 买方的收益是无限的，跟踪的指数涨幅越大，盈利越高，这是因为期权自带的杠杆效应带来的效益。
而对于看涨和看跌期权的卖方来说，标的物的走势处于震荡行情最好，这时的卖方可以收取买方支付的权利金作为收益，卖方的收益是固定的，但是风险是巨大的，这就是卖方需要缴纳保证金的原因。
大部分投资者只要理解了以上的基础，就可以简单的开始一段期权交易了。
一、看涨期权的基本交易策略
1. 买入看涨期权： 买入一定执行价格 X的看涨期权，支付一笔权利金 后，享有在到期日之前按执行价格 购买标的物的权利。买方在期权到期时有权利选择是否行使期权，是一种权利性合约。
2. 卖出看涨期权： 卖出看涨期权是一种义务性合约。如果期权的买方在合约还有价值的情形下选择行使期权，卖方无法拒绝执行期权，而需按照合约约定出售标的资产。
看涨期权的到期日价值和损益
到期日价值： 看涨期权的到期日价值为标的资产价格减去执行价格的差额，即标的资产价格 - 执行价格。
损益： 看涨期权的损益为到期日价值减去期权费（即期权价格）后的剩余金额。
到期日价值的影响因素分析
1. 在其他条件不变的情况下，看涨期权的到期日价值随着标的资产价格的上升而增加。
2. 在其他条件不变的情况下，执行价格越高，看涨期权的到期日价值越低。
二、看跌期权的基本交易策略
1. 买入看跌期权： 买入一定执行价格的看跌期权，支付一笔权利金后，享有在到期日按执行价格卖出标的物的权利。买方在期权到期时有权利选择是否行使期权，是一种权利性合约。
2. 卖出看跌期权： 卖出看跌期权是一种义务性合约。如果期权的买方在合约还有价值的情形下选择行使期权，卖方无法拒绝执行期权，而需按照合约约定购买标的资产。
看跌期权的到期日价值和损益
- 到期日价值： 看跌期权的到期日价值为执行价格减去标的资产价格的差额，即执行价格 - 标的资产价格。
- 损益： 看跌期权的损益为到期日价值减去期权费后的剩余金额。
到期日价值的影响因素分析
1. 在其他条件不变的情况下，看跌期权的到期日价值随着标的资产价格的下降而增加。
2. 在其他条件不变的情况下，执行价格越高，看跌期权的到期日价值越高。
总结，买入看涨期权的买方确实是在期待标的资产价格上涨，因此如果市场走势符合其预期，买方将获得利润。相反，卖出看涨期权的卖方在市场上涨时将面临损失。对于看跌期权，则是相反的情况，买方期待标的资产价格下跌以获利，而卖方则希望市场上涨以收取期权费而获利。这种简单直观的表述有助于初学者理解期权交易的基本原理。
