1个回答
展开全部
一、计算题
1、已知:某公司2003年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18000万元,其中,发行在外的普通股8000万股(每股面值一元),公司 债券 2000万元(按面值发行,票面年利率为8%,每年年末付息,三年后到期)。资本公积4000万元,其余均为留存收益。2004年1月1日,该公司拟投资一个新的 建设 项目需追加筹资2000万元。现在有A、B两个筹资方案:A、发行普通股,预计每股发行价格为5元;B、按面值发行票面年利率为8%的公司债券(每年年末付息)。假定该建设项目投产后,2004年度公司可实现息税前利润4000万元。公司适用的所得税税率为33%。
要求:(1)计算A方案的下列指标。①增发普通股的股份数。②2004年公司的全年债券 利息 。(2)计算B方案下2004年公司的全年债券利息。(3)①计算A、B两方案的每股利润无差别点。②为该公司做出筹资决策。
2、某 企业 拟进行一项固定资产投资,该项目的现金流量表(部分)如下: t项目 建设期 经营期 合计
0 1 2 3 4 5 6
净现金流量 -1000 -1000 100 1000 (B) 1000 1000 2900
累计净现金流量 -1000 -2000 -1900 (A) 900 1900 2900 -
折现净现金流量 -1000 -943.4 89 839.6 1425.8 747.3 705 1863.3
要求:(1)在答题纸上计算上表中用英文字母表示的项目的数值。(2)计算或确定下列指标:①静态投资回收期;②净现值;③原始投资现值;④净现值率;⑤获利指数。(3)评价该项目的财务可行性。
3、已知:某公司2004年第1~3月实际销售额分别为38000万元、36000万元和41000万元,预计4月份销售额为40000万元。每月销售收入中有70%能于当月收现,20%于次月收现,10%于第三个月收讫,不存在坏账。假定该公司销售的产品在流通环节只需缴纳消费税,税率为10%,并于当月以现金交纳。该公司3月末现金余额为80万元,应付账款余额为5000万元(需在4月份付清),不存在其他应收应付款项。4月份有关项目预计资料如下:采购材料8000万元(当月付款70%);工资及其他支出8400万元(用现金支付);制造费用8000万元(其中折旧费等非付现费用为4000万元);营业费用和 管理 费用1000万元(用现金支付);预交所得税1900万元;购买设备12000万元(用现金支付)。现金不足时,通过向银行借款解决。4月末现金余额要求不低于100万元。要求:根据上述资料,计算该公司4月份的下列预算指标:(1)经营性现金流入。(2)经营性现金流出。(3)现金余缺。(4)应向银行借款的最低金额。(5)4月末应收账款余额。
4、已知某集团下设三个投资中心,有关资料如下:指标 集团公司 A投资中心 B投资中心 C投资中心
净利润(万元) 34650 10400 15800 8450
净资产平均占用额(万元) 315000 94500 145000 75500
规定的最低投资报酬率 10%
要求:(1)计算该集团公司和各投资中心的投资利润率,并据此评价各投资中心的业绩。(2)计算各投资中心的剩余收益,并据此评价各投资中心的业绩。(3)综合评价各投资中心的业绩。
二、综合题
1、已知:某上市公司现有资金10000万元,其中:普通股股本3500万元,长期借款6000万元,留存收益500。普通股成本为10.5%,长期借款年利率为8%。有关投资服务机构的统计资料表明,该上市公司股票的系统性风险是整个股票市场风险的1.5倍。目前整个股票市场平均收益率为8%,无风险报酬率为5%。公司适用的所得税税率为33%。公司拟通过再筹资发展甲、乙两个投资项目。有关资料如下:资料一:甲项目投资额为1200万元,经测算,甲项目的资本收益率存在-5%,12%和17%三种可能,三种情况出现的概率分别为0.4,0.2和0.4。资料二:乙项目投资额为2000万元,经过逐次测试,得到以下数据:当设定折现率为14%和15%时,乙项目的净现值分别为4.9468万元和-7.4202万元。资料三:乙项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案:发行票面年利率为12%、期限为3年的公司债券;B方案:增发普通股,股东要求每年股利增长2.1%。资料四:假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计,长期借款和公司债券均为年末付息,到期还本。
要求:(1)指出该公司股票的β系数。(2)计算该公司股票的必要收益率。(3)计算甲项目的预期收益率。(4)计算乙项目的内部收益率。(5)以该公司股票的必要收益率为标准,判断是否应当投资于甲、乙二项目。(6)分别计算乙项目A、B两个筹资方案的资金成本。(7)根据乙项目的内部收益率和筹资方案的资金成本,对A、B两方案的经济合理性分析。(8)计算乙项目分别采用A、B两个筹资方案再筹资后,该公司的综合资金成本。(9)根据再筹资后公司的综合资金成本,对乙项目的筹资方案做出决策。
2、已知:MT公司2000年初所有者权益总额为1500万元,该年的资本保值增值率为125%(该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素),2003年年初负债总额为4000万元,所有者权益是负债的1.5倍,该年的资本积累率为150%,年末资产负债率为0.25,负债的平均利率为10%,全年固定成本总额为975万元,净利润为1005万元,适用的企业所得税税率为33%。
要求:根据上述资料,计算MT公司的下列指标:(1)2000年年末的所有者权益总额。(2)2003年年初的所有者权益总额。(3)2003年年初的资产负债率。(4)2003年年末的所有者权益总额和负债总额。(5)2003年年末的产权比率。(6)2003年的所有者权益平均余额和负债平均余额。(7)2003年的息税前利润(8)2003年总资产报酬率(9)2003年已获利息倍数(10)2004年经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数(11)2000年年末-2003年年末的三年资本平均增长率
2004中级财务 管理 计算分析答案
一、计算题
1、已知:某公司2003年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18000万元,其中,发行在外的普通股8000万股(每股面值一元),公司 债券 2000万元(按面值发行,票面年利率为8%,每年年末付息,三年后到期)。资本公积4000万元,其余均为留存收益。2004年1月1日,该公司拟投资一个新的 建设 项目需追加筹资2000万元。现在有A、B两个筹资方案:A、发行普通股,预计每股发行价格为5元;B、按面值发行票面年利率为8%的公司债券(每年年末付息)。假定该建设项目投产后,2004年度公司可实现息税前利润4000万元。公司适用的所得税税率为33%。
要求:(1)计算A方案的下列指标。①增发普通股的股份数。②2004年公司的全年债券 利息 。(2)计算B方案下2004年公司的全年债券利息。(3)①计算A、B两方案的每股利润无差别点。②为该公司做出筹资决策。
增发普通股的股份数=2000/5=400万股
2004年公司的全年债券利息=2000*8%=160万元
计算B方案下2004年公司的全年债券利息=2000*8%+2000*%=320万元
计算A、B两方案的每股利润无差别点:
(EB IT -2000**%-2000*8%)(1-33%)/8000=(EBIT-2000*8%)(1-33%)/(8000+400)
EBIT=3520万元
为该公司做出筹资决策,因为预计可实现息税前利润4000万元大于无差别点息税前利润3520万元,所以进行发行债券筹资较为有利。
2、某 企业 拟进行一项固定资产投资,该项目的现金流量表(部分)如下:
项目 建设期 经营期 合计
0 1 2 3 4 5 6
净现金流量 -1000 -1000 100 1000 (B) 1000 1000 2900
累计净现金流量 -1000 -2000 -1900 (A) 900 1900 2900 -
折现净现金流量 -1000 -943.4 89 839.6 1425.8 747.3 705 1863.3
要求:(1)在答题纸上计算上表中用英文字母表示的项目的数值。(2)计算或确定下列指标:①静态投资回收期;②净现值;③原始投资现值;④净现值率;⑤获利指数。(3)评价该项目的财务可行性。
(1)在答题纸上计算上表中用英文字母表示的项目的数值
A=1000+(-1900)=-900
B=900-(-900)=1800
(2)计算或确定下列指标:
静态投资回收期=3+900/1800=3.5年
净现值=1863.3
原始投资现值=-1000-943.4=-1943.4
净现值率=1863.3/1943.4=0.96
获利指数=1+0.96=1.96
评价该项目的财务可行性:因为该项目净现值大于零,净现值率大于零,获利指数大于1.
1、已知:某公司2003年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18000万元,其中,发行在外的普通股8000万股(每股面值一元),公司 债券 2000万元(按面值发行,票面年利率为8%,每年年末付息,三年后到期)。资本公积4000万元,其余均为留存收益。2004年1月1日,该公司拟投资一个新的 建设 项目需追加筹资2000万元。现在有A、B两个筹资方案:A、发行普通股,预计每股发行价格为5元;B、按面值发行票面年利率为8%的公司债券(每年年末付息)。假定该建设项目投产后,2004年度公司可实现息税前利润4000万元。公司适用的所得税税率为33%。
要求:(1)计算A方案的下列指标。①增发普通股的股份数。②2004年公司的全年债券 利息 。(2)计算B方案下2004年公司的全年债券利息。(3)①计算A、B两方案的每股利润无差别点。②为该公司做出筹资决策。
2、某 企业 拟进行一项固定资产投资,该项目的现金流量表(部分)如下: t项目 建设期 经营期 合计
0 1 2 3 4 5 6
净现金流量 -1000 -1000 100 1000 (B) 1000 1000 2900
累计净现金流量 -1000 -2000 -1900 (A) 900 1900 2900 -
折现净现金流量 -1000 -943.4 89 839.6 1425.8 747.3 705 1863.3
要求:(1)在答题纸上计算上表中用英文字母表示的项目的数值。(2)计算或确定下列指标:①静态投资回收期;②净现值;③原始投资现值;④净现值率;⑤获利指数。(3)评价该项目的财务可行性。
3、已知:某公司2004年第1~3月实际销售额分别为38000万元、36000万元和41000万元,预计4月份销售额为40000万元。每月销售收入中有70%能于当月收现,20%于次月收现,10%于第三个月收讫,不存在坏账。假定该公司销售的产品在流通环节只需缴纳消费税,税率为10%,并于当月以现金交纳。该公司3月末现金余额为80万元,应付账款余额为5000万元(需在4月份付清),不存在其他应收应付款项。4月份有关项目预计资料如下:采购材料8000万元(当月付款70%);工资及其他支出8400万元(用现金支付);制造费用8000万元(其中折旧费等非付现费用为4000万元);营业费用和 管理 费用1000万元(用现金支付);预交所得税1900万元;购买设备12000万元(用现金支付)。现金不足时,通过向银行借款解决。4月末现金余额要求不低于100万元。要求:根据上述资料,计算该公司4月份的下列预算指标:(1)经营性现金流入。(2)经营性现金流出。(3)现金余缺。(4)应向银行借款的最低金额。(5)4月末应收账款余额。
4、已知某集团下设三个投资中心,有关资料如下:指标 集团公司 A投资中心 B投资中心 C投资中心
净利润(万元) 34650 10400 15800 8450
净资产平均占用额(万元) 315000 94500 145000 75500
规定的最低投资报酬率 10%
要求:(1)计算该集团公司和各投资中心的投资利润率,并据此评价各投资中心的业绩。(2)计算各投资中心的剩余收益,并据此评价各投资中心的业绩。(3)综合评价各投资中心的业绩。
二、综合题
1、已知:某上市公司现有资金10000万元,其中:普通股股本3500万元,长期借款6000万元,留存收益500。普通股成本为10.5%,长期借款年利率为8%。有关投资服务机构的统计资料表明,该上市公司股票的系统性风险是整个股票市场风险的1.5倍。目前整个股票市场平均收益率为8%,无风险报酬率为5%。公司适用的所得税税率为33%。公司拟通过再筹资发展甲、乙两个投资项目。有关资料如下:资料一:甲项目投资额为1200万元,经测算,甲项目的资本收益率存在-5%,12%和17%三种可能,三种情况出现的概率分别为0.4,0.2和0.4。资料二:乙项目投资额为2000万元,经过逐次测试,得到以下数据:当设定折现率为14%和15%时,乙项目的净现值分别为4.9468万元和-7.4202万元。资料三:乙项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案:发行票面年利率为12%、期限为3年的公司债券;B方案:增发普通股,股东要求每年股利增长2.1%。资料四:假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计,长期借款和公司债券均为年末付息,到期还本。
要求:(1)指出该公司股票的β系数。(2)计算该公司股票的必要收益率。(3)计算甲项目的预期收益率。(4)计算乙项目的内部收益率。(5)以该公司股票的必要收益率为标准,判断是否应当投资于甲、乙二项目。(6)分别计算乙项目A、B两个筹资方案的资金成本。(7)根据乙项目的内部收益率和筹资方案的资金成本,对A、B两方案的经济合理性分析。(8)计算乙项目分别采用A、B两个筹资方案再筹资后,该公司的综合资金成本。(9)根据再筹资后公司的综合资金成本,对乙项目的筹资方案做出决策。
2、已知:MT公司2000年初所有者权益总额为1500万元,该年的资本保值增值率为125%(该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素),2003年年初负债总额为4000万元,所有者权益是负债的1.5倍,该年的资本积累率为150%,年末资产负债率为0.25,负债的平均利率为10%,全年固定成本总额为975万元,净利润为1005万元,适用的企业所得税税率为33%。
要求:根据上述资料,计算MT公司的下列指标:(1)2000年年末的所有者权益总额。(2)2003年年初的所有者权益总额。(3)2003年年初的资产负债率。(4)2003年年末的所有者权益总额和负债总额。(5)2003年年末的产权比率。(6)2003年的所有者权益平均余额和负债平均余额。(7)2003年的息税前利润(8)2003年总资产报酬率(9)2003年已获利息倍数(10)2004年经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数(11)2000年年末-2003年年末的三年资本平均增长率
2004中级财务 管理 计算分析答案
一、计算题
1、已知:某公司2003年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18000万元,其中,发行在外的普通股8000万股(每股面值一元),公司 债券 2000万元(按面值发行,票面年利率为8%,每年年末付息,三年后到期)。资本公积4000万元,其余均为留存收益。2004年1月1日,该公司拟投资一个新的 建设 项目需追加筹资2000万元。现在有A、B两个筹资方案:A、发行普通股,预计每股发行价格为5元;B、按面值发行票面年利率为8%的公司债券(每年年末付息)。假定该建设项目投产后,2004年度公司可实现息税前利润4000万元。公司适用的所得税税率为33%。
要求:(1)计算A方案的下列指标。①增发普通股的股份数。②2004年公司的全年债券 利息 。(2)计算B方案下2004年公司的全年债券利息。(3)①计算A、B两方案的每股利润无差别点。②为该公司做出筹资决策。
增发普通股的股份数=2000/5=400万股
2004年公司的全年债券利息=2000*8%=160万元
计算B方案下2004年公司的全年债券利息=2000*8%+2000*%=320万元
计算A、B两方案的每股利润无差别点:
(EB IT -2000**%-2000*8%)(1-33%)/8000=(EBIT-2000*8%)(1-33%)/(8000+400)
EBIT=3520万元
为该公司做出筹资决策,因为预计可实现息税前利润4000万元大于无差别点息税前利润3520万元,所以进行发行债券筹资较为有利。
2、某 企业 拟进行一项固定资产投资,该项目的现金流量表(部分)如下:
项目 建设期 经营期 合计
0 1 2 3 4 5 6
净现金流量 -1000 -1000 100 1000 (B) 1000 1000 2900
累计净现金流量 -1000 -2000 -1900 (A) 900 1900 2900 -
折现净现金流量 -1000 -943.4 89 839.6 1425.8 747.3 705 1863.3
要求:(1)在答题纸上计算上表中用英文字母表示的项目的数值。(2)计算或确定下列指标:①静态投资回收期;②净现值;③原始投资现值;④净现值率;⑤获利指数。(3)评价该项目的财务可行性。
(1)在答题纸上计算上表中用英文字母表示的项目的数值
A=1000+(-1900)=-900
B=900-(-900)=1800
(2)计算或确定下列指标:
静态投资回收期=3+900/1800=3.5年
净现值=1863.3
原始投资现值=-1000-943.4=-1943.4
净现值率=1863.3/1943.4=0.96
获利指数=1+0.96=1.96
评价该项目的财务可行性:因为该项目净现值大于零,净现值率大于零,获利指数大于1.
推荐律师服务:
若未解决您的问题,请您详细描述您的问题,通过百度律临进行免费专业咨询