Question

股指期货套期保值计算题

2009年3月18日，沪深300指数现货报价为2300点，9月份（9月18日到期）的沪深300指数仿真合约报价为2700点，某投资者持有价值为1亿元人民币的市场组合。假定交易规则为每点价值300元人民币，为防范9月18日之前的系统性风险，可卖出9月份沪深300指数期货进行保值。如果该投资者做空145张9月到期合约，则到9月18日收盘时，若沪深300指数报价为2500点，则投资者的期货头寸盈亏是多少元人民币？
有两个疑问:
1、这里的145=1亿/（2300*300），为什么要用2300，而不是2700，既然买的是合约，为什么不是按仿真合约报价而用现货报价算？
2、看答案上算期货头寸盈亏算法是：
（2300-2500）*145*300=-8700000
为什么用2300-2700，而不用2700-2500？
请高手解答
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Answer 1

我说下我的理解，“某投资者持有价值为1亿元人民币的市场组合”。这里的1亿市场组合不是1亿现金！所以他应该先换算一下吧。你说是不是呀？这是145的由来. 然后再说下2300-2500。我感觉也是2700-2500。这是我的理解。请大师来解答吧，我也是初学者。请不吝赐教。

Answer 2

你没有理解题意。“某投资者持有价值为1亿元人民币的市场组合”就是说1亿的现货。

Answer 3

基差=现货价格-期货价格
现在明白了吧，还不明白回去看一下基差的概念！