Question

高分求教：关于信用的问题，金融学的高手请进

格林斯潘的《黄金与经济自由一文》中有这么一段话：

在金本位制度下，一个经济体的信用额度是可以依靠该经济体的有形资产来决定的，因为所有的信用工具，从根本上来说都是根据对有形资产的需求而启用的。但是政府债券的背后却没有有形资产的支撑，政府只是承诺用未来税收来兑现，并且无法轻易地为金融市场所接纳。新的大量的政府债券只能通过日益提高的利率来发售。这样，在金本位制下，政府的赤字开支是受到严格约束。放弃使用金本位制，使得福利经济统计学者们可以通过银行系统来进行不受限制的信用扩张。他们以政府债券的形式创造出票据储备——通过一系列复杂的步骤——以使银行象接受有形资产一样地接受它们，并当作已经有了实际储备一样。政府债券或者银行票据抵押的持有者相信，他对真实资产是有索取权的。但目前的情况是这种索取的数目是远远大于真实资产的数目的。供求原理是无法违背的：当货币的（索取权的）供应相对于有形资产的供应增多时，那么（这些资产的）价格必将攀升，从而使得生产者们的储蓄（货币）价值相对于商品来说是下降了。当该经济体的帐本终于平衡起来的时候，人们会发现因为政府出于实行福利政策或其他目的的收入而以发行政府债券的方法所造成的银行信用扩张，最终导致了货币的购买能力下降。

请问，这段话是什么意思，可以用一种通俗的方法重新阐述一番吗？
最主要是这段话不明白——“一个经济体的信用额度是可以依靠该经济体的有形资产来决定的，因为所有的信用工具，从根本上来说都是根据对有形资产的需求而启用的”
信用额度是怎么由经济体的有形资产决定的？为什么说所有的信用工具，从根本上来说是根据有形资产的需求而启用的？

================有追加分

Answer 1

呵呵，和俺以前写的“资金成本”的一个论文有点联系，俺说两句，不见得对，完全自己理解。
这里说的信用额度不是银行的授信额度，而是依据“经济体”自身的净资产所产生的等值的一个价值量。嗯，更接近于“商誉”这个概念。
我举个简单的例子，你在大街上看见一个开敞篷宝马的和一个开夏利两厢的，肯定你的直观感觉是开敞篷宝马的有钱。（呵呵，也许事实并非如此，有的有钱人变态，就是喜欢开夏利也没根）
换个例子，一个在当地拥有某某大厦的某某公司和一个租用写字间的公司，肯定你会觉得还是拥有自己地标性大厦的公司更有实力。
你依据经济体的表现出来的资产，给予了这个经济体相应的价值评价。同样，会感觉这个经济体的可靠程度（信用额度）高。
至于“所有的信用工具，从根本上来说都是根据对有形资产的需求而启用的”这句，俺是这么理解的：无论是贷款，汇票，信用证，额度总量授信，都是为了解决经济体资金的需求，为经济体完成筹集资金的过程。信用工具是一种负债式的筹资过程，发行股票是一种权益型筹资过程。
这两种筹资方式的最终目的，都是为了解决经济体顺利地进入 生产（加工）或购买——销售 这一既定的经营流程。而在经济体这一运转流程中的要素，全部都为有形资产。
无论其是购入原材料，库存商品，还是购置工具设备，厂房，租用场地，转而进入生产环节，或直接进入销售（或提供服务）环节，最终是以货币的形势反应为资金的回笼。
也就是说无论什么企业（个人）就是经济体啦，都是以最终追求货币资金的增加来完成他们的一轮或多轮经济行为的。
信用工具（信用额度）只是经济体的经济循环的初始，筹资阶段的其中的一个筹资方式的一个衡量指标。

如果楼主感觉我解释的还是不准确，可以看 财务管理 资金成本 筹资 相关内容。
估计会对，经济体 信用工具 信用额度 等名词有更深的了解。并解决你的疑问。
俺不是学院派，也最烦粘贴党，喜欢将自己的理解用自己的话表述。呵呵

Answer 2

楼上已经回答很好了！支持！
我来那我的分数好咯 ^_^

Answer 3

楼主忙了这段话有个前提——“在金本位制度下”。有形资产指的就是黄金，信用额度（借人的钱）最终要靠黄金来维持。
在现在纸币本位下，资产变为了符号一样的纸币，滥发纸币就能扩张信用了（政府的特权）。

Answer 4

我举个简单的例子，你在大街上看见一个开敞篷宝马的和一个开夏利两厢的，肯定你的直观感觉是开敞篷宝马的有钱。（呵呵，也许事实并非如此，有的有钱人变态，就是喜欢开夏利也没根）
换个例子，一个在当地拥有某某大厦的某某公司和一个租用写字间的公司，肯定你会觉得还是拥有自己地标性大厦的公司更有实力。
你依据经济体的表现出来的资产，给予了这个经济体相应的价值评价。同样，会感觉这个经济体的可靠程度（信用额度）高。
至于“所有的信用工具，从根本上来说都是根据对有形资产的需求而启用的”这句，俺是这么理解的：无论是贷款，汇票，信用证，额度总量授信，都是为了解决经济体资金的需求，为经济体完成筹集资金的过程。信用工具是一种负债式的筹资过程，发行股票是一种权益型筹资过程。
这两种筹资方式的最终目的，都是为了解决经济体顺利地进入 生产（加工）或购买——销售 这一既定的经营流程。而在经济体这一运转流程中的要素，全部都为有形资产。
无论其是购入原材料，库存商品，还是购置工具设备，厂房，租用场地，转而进入生产环节，或直接进入销售（或提供服务）环节，最终是以货币的形势反应为资金的回笼。
也就是说无论什么企业（个人）就是经济体啦，都是以最终追求货币资金的增加来完成他们的一轮或多轮经济行为的。
信用工具（信用额度）只是经济体的经济循环的初始，筹资阶段的其中的一个筹资方式的一个衡量指标。

如果楼主感觉我解释的还是不准确，可以看 财务管理 资金成本 筹资 相关内容。
估计会对，经济体 信用工具 信用额度 等名词有更深的了解。并解决你的疑问。
俺不是学院派，也最烦粘贴党，喜欢将自己的理解用自己的话表述。呵呵