Question

分析公司财务的几个重要指标

Answer 1

    用这个文章梳理下自已学过的财务指标：

    首先，在股票软件的财务分析里，有个会计审计意见，一定要选择" 无保留意见"的公司 ，这代表公司的基本面良好，如果有保留意见，或者无法给出审计意见，这代表公司的财报可能有问题，或者财务状况不佳。

一、财务结构

1、负债占资产比例（棒子最好小于或者等于60%）

    他的意思就是用了多少杠杆去做生意，完全没杠杆不好，杠杆比例太高也容易出事。

2、现金与约当现金 （最好大于20%）

      这个指标的意思就是你有多少现金在手，占你总资产多少，一般要大于20%。你想如果发生紧急情况，没钱在手了，公司是不是好容易发现倒闭，但也有例外的，互联网比较烧钱，可能没多少现金。

3、股东权益（最好增加）

    如果股东看好这间公司，会有股东在上面加钱，如下图，相反如果公司股票东都减持，证明他们自已都不看好这间公司，如果买入这间股票要小心了。

4、流动比率、速动比率大于1

    他的意思就公司速速冻结资产的能力，如果公司速动资产小于当前要还的短债，想下如果还有其他危机怎么办。

二、运营能力

1、资金周转率（最好大于1）

    想下我们出外面吃饭，是不是吃完一桌好快又有一桌客人，餐厅会比较赚钱，这个指标一样的，如果大于1，代表资金利用率高。但是有的存库越久反而越贵，比如贵州茅台，他的周转率小于1，但是他存的年份越久，卖得越贵。

2、做生意完整周期用多少天

    做生意的完整周期=应收账款周转天数+存货周转天数

    这个需要结合行业比较的，不同行业做生意的周期是不一样 的。比如中药可能越久反而越 好的。

三、盈利能力

1、毛利率（逐步增加，越高越好）

      毛利率=毛利/营业收入*100%=（营业收入-营业成本）/营业收入*100%

    贵州茅台的财报，他的毛利率高达90%多，连大家最熟知的腾讯也比不上他。下面是腾讯毛利率。

2、营业利润率

        营业利率润等于毛利率减去所有杂七杂八的费用以后的费用，看下下面的数字 ，比如你投了100元 ，赚7.4元 ，真是好艰难的生意。等于我们在北上广深拿的钱高，消费也高，真正的是净下来多少钱，这个指标就是做生意真正盈利多少。

3、净利率（大于4%）

  想下你存银行的利息都是4个点左右，如果向银行贷款一般要4个点吧，做企业一般都有贷款，你要超过这4个点的利息，公司才可以赚钱。

4、ROE净资产收益率(大于20%)

     ROE也叫股东收益率，   巴菲特选股的条件ROE大于20%才进入选择范围。你想下你一年收益率多少你会做为股东投资这个股票。

5、营业收入（逐步增加）

  这个要逐步向上升的，想下如果营业收入一直减少或者不增加，这间公司的盈利能力是有问题。

6、OCF>0（经营活动产生现金注量）

通过生产而获得的现金流，而不是通过卖房、并购等产生的，只有产生正的现金流才是一门好的生意，同时我们要比较他这个OCF给的现金流趋势，这相当于我们每月到手工资，当然越高越 好。

四 、公司的估值

      1、每股净资产 

      相当于这个股票实际的价格是多少，价值是围绕价格上下波动，但是这个参考价值不大，因为这个看好的股票大家会高估，比如贵州茅台，价格是118元，但是股价已经上千元了。但银行股偏低估，因为他的财报偏向于透明。

   2 、机构的预测

    机构都是大单买入的，所以他们买入以前都会做估值分析，在股票软件里，股票会预测未来1-2年内股票价格是多少。