Question

套期保值原理问题

“若同时在现货市场和期货市场建立数量相同、方向相反的头寸，则到期时 不论现货价格上涨或是下跌两种头寸的盈亏恰好抵消，使套期保值者避免承担风险损失。”是什么意思？请重点解释一下 “方向相反”的意思

Answer 1

我是来看看的,看楼上的人说的都比较难懂,我这人笨,所以可能解释的会比较好理解,我们说期货就是现货的衍生产品市场,在衍生产品市场的定价是很难有指标去衡量的,更何况里头有这么多的投机客.
因为客观的讲,期货市场代表的是未来的价格,未来的价格谁能说来算?这样很好理解吧?既然有了这个前提那就可以说其实期货和现货还是一样东西,他们的价格基本来说会有一个统一性在.
然后就是回答你的最后的问题了,一个例子可以清楚解释,道琼斯指数期货和现货,当现货因为消息刺激上涨的时候,你会发现期货会涨的更多,这个时候像我们这样做对冲的人就会去现货做多,然后做空期货,因为期货涨的多了,但是市场是时时变化的,等道指跌了或是走平的时候我们就可以做多现货做空期货完成交易(因为这个时候我们会看到道指现货很可能跟期货价格一样,或是现货价格反而高于期货).
我做澳洲的个股现货和股指期货的套保可以做例子跟你分享一下
个股是澳洲最大的大盘股 国人应该也知道必和必拓（bhp）还有澳洲大盘 (s&p200)
对冲套利方法很简单: 在指数和某些大盘股价差最大的时候 好比 bhp和s&p200（最好就是做超大盘股和指数 还有一个例子就好像google 和 nasdaq100的关系一样） 好比说bhp下跌8％ s&p200涨了2％ 也就是说价差有10% 这个时候可以做空高位的s&p 做多低位的bhp 但是 数量要一样 好比做多1w块bhp 也要做空1w的s&p 因为bhp可以做的放大是3％（也就是330块的保证金）因为是做多所以每天的利息基本是－2块 s&p200可以做的放大是0.5％（60块的保障金）做空所赚的利息基本是＋2块 所以每天利息的部分可以对冲掉 一旦bhp和s&p200的价差变小就开始赚钱 反之 继续做多低位的bhp做空高位s&p200 这样的做法一般来说没有很大的风险 （唯一的风险就是 bhp大跌 但是指数反暴涨,这一般来说对这种在指数中站了33%的权重股来说是不可能的） 但是缺点就是回报不会很高 还有就是不知道多久价差能变到最小 如果最后他们之间的价差 是0% 你的回报就是 1w的 5％ 如果bhp反超s&p200那当然更好（因为你赚了超过5％）
你可能看完会问，为什么不单一的做一个品种，做一个方向。其实一个做多，一个做空的理由就是为了降低风险，因为大盘跌了个股也会跌，所以一边赚了一边赔，至于为什么在大盘跟个股价差大的时候用这种套利方法是因为这2个品种总是会有价值相同的时候（如果你是在大盘股和指数价值相同的时候随便的做多一个，做空另一个就是在赌博了，是不是？）。
希望我说的不是太难懂^_^

Answer 2

方向相反，就是现货多头，期货就空头，现货空头，期货就多头，盈利（亏损）=数量*幅度，数量，幅度都一样那么两笔交易的总额一定相同，可以抵消。
因此套期保值在大宗货物流动性上起到稳定价格预计的作用。

Answer 3

套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
例：2009年6月10日某塑料加工企业与下游销售商签订销售合同，交货日期为2009年8月15日，结算价格为合同签订时当地现货价格。该合同涉及的原材料主要是PVC纯粉，合同签订时，PVC现货价格在6400元/吨左右，按此价格计算，公司盈利。但是合同签订时，公司尚未购进原材料，随着PVC消费旺季的来临和宏观经济形势的进一步好转，公司担心未来购进PVC纯粉时价格上涨，因此决定通过期货市场进行买期保值。 由于原材料价格上涨，该塑料加工企业的原材料成本每吨增加400元，不过由于实施了买期保值，期货市场上每吨盈利500元，在不考虑交易成本的情况下，相当于该企业的原材料成本降为为6300元/吨。通过买入套期保值交易，该塑料加工企业不仅规避了原材料价格上涨的风险，而且由期货市场盈利较大，降低了原材料购买成本