Question

持有至到期投资的摊余成本为什么采用实际利率法而不是直线法？

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Answer 1

按照权责发生制原则，持有至到期投资所能获得的投资收益水平，应用实际利率法计算确定，即为摊余成本（可理解为动态本金）与实际利率（内含报酬率，一般为发行时的市场利率）的乘积。溢价或折价摊销旨在对债券持有期间收益水平进行调整，借此将每期计息时的票面利息水平调整为市场收益水平。
假定债券为常规的分期付息、一次还本形式。债券的溢价部分相当于债券票面额之外增加的本金，每期按票面利率计算出实际收到的利息大于按实际利率计算的利息，多拿的利息可看作是溢价本金的提前收回，溢价摊销（利息调整）后的摊余成本不断下降，直至减少到票面金额为止，因此持有期间投资收益水平会逐年下降。折价部分相当于在债券票面额基础上减掉的本金，由于每期实际收到的利息小于实际利率计算的利息，少拿的利息“利滚利”，可看作是本金的增加，折价摊销（利息调整）后的摊余成本不断提高，直至增加到票面金额为止，因此持有期间投资收益水平会逐年上升。