Question

试述凯恩斯学派和货币学派关于货币政策传导机制的理论分歧。

Answer 1

【答案】：凯恩斯学派认为，货币政策必须通过利率来加以传导，因此，货币政策的中介目标应是利率，即M→i→I→Y。其次，从货币政策的传导机制来看，货币政策的作用是间接的，它必须经过两个中间环节，如果其中一个环节出现问题，则货币政策将无效，应强调财政政策的有效性，认为货币政策是不可靠的。
货币学派认为，货币供应量的变动无需通过利率加以传导，而可直接引起名义收入的变动，即M→Y央行通过货币政策的操作只能控制货币供应量，而不能控制利率，货币供应量的变动将直接导致名义收入的变动。