Question

国际金融 请进

一：中国银行向客户报出美元与瑞士法郎汇率，即期汇率：USD／CHF=1.6120／40，1月期掉期率：245／265，3月期掉期率：310／350。问：在1个月到3个月的择期外汇交易中，银行买入美元的汇率是多少?客户买入美元的汇率是多少?
二：假设：人民币利率为4％，美元利率为2％，中国银行报出美元与人民币的即期汇率为USD／RMB=6.8360／80。计算出3个月美元远期汇率是多少?

在线等，谢谢

Answer 1

一，利用“银行总是让客户花最多的钱买最少的钱定律”

银行买入美元的汇率：
1个月USD／CHF=1.6120+0.0245=1.6360
3个月USD／CHF=1.6120+0.0310=1.6430

客户买入美元的汇率：
1个月USD／CHF=1.6140+0.0265=1.6405
3个月USD／CHF=1.6140+0.0350=1.6490

二，利用远期汇率公式

远期汇率＝即期汇率＋ 即期汇率×（B拆借利率－A拆借利率）×远期天数÷360

远期汇率=6.8360/80+6.8360/80*(4%-2%)*90/360=6.8702/22 是一个区间

需要提醒你的是,3个月的美元远期汇率是在6.8702~6.8722中间的某个值;由于无法确定市场的情况,所以无法确定市场中间价.

因为,这个汇率计算公式中的"远期汇率"和"即期汇率"都是指市场中间价的意思,而不是报价.中国银行报出美元与人民币的即期汇率为USD／RMB=6.8360／80,说明当时的市场中间价在6.8360~6.8380之间,比如6.8370吧,这样无论买还是卖美元中国银行都稳吃你10个点差作为盈利.因此,第二个问题的确切答案其实是一个浮动区间.

PS:3个月后中国银行的美元报价可能为6.8682/6.8742在远期汇率的基础上再各加20点差.当然这个比题目要求的更深入一些