美国10年期国债收益率中值是多少?
美国的十年期国债收益率下跌,实际上说明市场对于远期的悲观预期正在升温,但是创造历史新低这蠢衡一件事实不用太过关注,因为在现在流动性泛滥的背景下,国债创造历史新低十分正常。
首先要说国债收益率的下跌意味着市场对于远期经济的悲观情绪,同时也可能预示着远期的经济风险,这点想必大家已经了解了,这是因为当经济风险出现时,大家倾向于保持现金流,购买更长期的国债来进行避险,而大量的购买造成了国债的价格上升和收益率的下跌,因此很多人国债收益率的变化视为远期经济风险的预警。
那么这一次10年期国债收益率创造历史新低,是不是说明这一次经济危机会比以前更为猛烈呢?并不能这样认为。
实际上我们看一下美国长期国债的收益率走势,可以看顷纯到实际上美国的收益率走势是一直下行的,这与全球货币的持续增发和美元的持续贬值密切相关。尤其是2008年经济危机以来,一方雀档咐面是美联储通过三轮量化宽松购买的长期国债,仍然保持在资产负债表当中,缩表没能减少国债购买的数量,按照美联储的估计,美联储自己的购买就为长期国债压低了65个基点的收益率,这对于整体收益率来说是一个沉重的负担。
另一方面在欧债危机之后,欧洲长期实行负利率,并且一直维持着量化宽松,这对于欧洲收益率和美国的国债收益率来说都是压力,因为在欧洲国债收益率为负之后大量的投资,流出欧洲,进入美国市场也压低了美国的国债收益率。
因此虽然美国长期国债的收益率下行,本身确实是风险的预警,但是数值的创造历史新低并不能说明风险比以往更强,而只是货币流动性泛滥的结果。