二手车市场的发展概况
我国汽车保有量已经积累到一个巨大的基数，为二手车市场发展奠定了雄厚的基础。据国家统计局发布的年度公报数据显示，2019年末，全国汽车保有量为2.54亿辆（民用汽车保有量26150万辆减去三轮汽车和低速货车762万辆），这是一个很大的基数，保有量仅比美国少了2000多万辆，而二手车交易量却少了2500万辆。当然，受多种因素的影响，我国的保有量析出率短时很难达到发达国家的水平，但是，这恰恰又说明了我国二手车市场具有巨大的成长潜力。
2、二手车生态圈逐渐形成 我们观察到，应市场的需求，一些围绕车源分销的企业开始出现，并取得了快速发展。他们的运营模式是从租赁公司、金融公司以及出行公司集中收购，再向与之有密切合作的众多二手车经销商分发，并通过整备、供应链金融等方法获得经济利益。此外，针对二手车源大量散落在个体消费者手中，获取这些零散车源成本高等不易解决的问题，也有一批企业通过电商服务模式，开展了C2B业务，发展也很快。当然，传统的B2B电商平台也在加固已有的业务，成为二手车源的集成商。二手车的产业链正在逐渐形成专业收购商-拍卖批发商-零售商的产业链条。
3、从市场运行形态上看 显现提速特征 如前述，2019年二手车市场从9月份开始发力，交易量增长连续超7%，这种态势如果继续的话，有望在2020年恢复活力。但由于2020年1月份有春节长假，有效工作时间缩短，会影响到二手车交易。更为严重的因素还是突发的疫情，令二手车市场停摆，2月份集中抗疫，大部分企业没有恢复正常工作，交易数据会很难看。即使3月份疫情得到控制，二手车市场秩序也会有一个逐渐恢复的过程。从这个意义上讲，2020年一季度的二手车交易量有可能出现较大幅度的负增长，预计会下滑40%左右。但市场恢复后将会在下半年一个回补的过程，全年总体增长应该不会有太大悬念。如果没有疫情的突发因素，二手车市场运行图已经呈现出提速的特征。
4、二手车出口从探索到实践还将有一个过程
2019年4月，商务部联合公安部、海关总署联合下发了《关于支持在条件成熟地区开展二手车出口业务的通知》，北京、天津、上海等首批10个省市开展了二手车出口业务试点。7月8日电商平台优信集团全国二手车出口第一单发往波兰，拉开了二手车出口的序幕，全国约40个试点企业陆续组织车源发往一带一路各国。虽然2019年全年出口数量并不大，但意义深远。
5、行业继续强化二手车交易透明
业内的朋友们可能关注到了，每一个汽车品牌，每一个电商平台或者某个想做品牌的二手车经销商，以及第三方的鉴定评估机构都在宣传自己有多少多少项检测，很多机构以检测项目多为卖点，更离谱的是最多的一个检测评估机构打出了1058项检测，成为业内的笑话。为此，中国汽车流通协会协调业院校教授、业内专家以及第三方检测机构、电商平台等组成了二手车鉴定评估标准工作组，以国家标准《二手车鉴定评估规范》为蓝本，研究出贴合市场需要、行业共同使用的标准化检测评估报告，供全行业使用，以形成二手车市场的“普通话”。同时，由中国汽车流通协会推动的二手车质量检测——“行”认证，也在全图普及之中，目的是透明交易，为广大消费者买卖二手车提供了放心环境。
6、二手车政策环境有望好转
对于二手车增值税改革的推进，虽然进展缓慢但不是没有希望。大家知道，增值税立法工作正在进行之中，二手车目前一直被当作资产来管理，而未列入商品序列。在第二部分提及建立二手车临时登记制度问题时，也提到了在二手车出口登记已经开始了试行，有望在二手车交易登记中推广实施。如果按照二手出口登记思路，对于进入流通环节的二手车登记为商品流通的话，自然就有了商品属性，二手车增值税改革问题也会随着增值税立法的进程，纳入到普通商品的纳税序列。当然这还需要全行业共同努力。总之，2020年困扰行业多年的“三座大山”有望出现转机，二手车市场政策环境得到改观。
7、新能源二手车也受到社会高度关注
据中国汽车流通协会发布的2019年12月保值率数据，新能源汽车3年保值率平均35%左右，而普通汽车的保值率一般在60%以上，丰田、本田甚至超过了70%。再就是新能源车如何检测、如何评估，由于没有一个可遵循的标准，让从事新能源二手车的企业只能蒙着收车、卖车。因此，新能源二手车的问题也对新能源汽车的消费造成了很大障碍。为了解决新能源二手车流通中的难题，中国汽车流通协会组织科研机构的专家、新能源研发、生产、销售、二手车以及产业链的上、下游企业等相关人员，用了一年多的时间，组织开发出了团体标准《电动乘用车鉴定评估技术规范》，指导一线企业的二手车经营。该规范从车身、电池、电机、电控等部分，对新能源二手车的质量状况检测方法，估值模型等都有了较详细的规定，预计2020年上半年能够发布实施。
2015-2019年，我国二手车交易量呈上升趋势，增速呈下行趋势。2020年1-11月，全国二手车市场累计交易量1263.35万辆，其中仅低速载货车交易量较上年同期有所增长。从区域分布来看，全国二手车市场交易主要分布在广东、浙江等东部地区省市。从保值率来看，2020年12月大部分细分车型保值率较11月均有回升。分品牌来看，主流海外品牌的保值率仍然略高于自主品牌。
二手车交易量增速下滑，细分市场交易量下降
2015-2019年，我国二手车累计交易量总体呈逐年增长态势，年均复合增速达12.2%。2019年，全国二手车累计交易量为1492.28万辆，同比增长7.96%，增速有所回落。2020年1-11月，全国二手车市场累计交易量1263.35万辆，同比下降4.55%。
2020年1-11月受到疫情等因素影响，仅低速货车较2019年同期略有增长，其余车型相比同期均有明显下降，相比1-10月累计降幅进一步收窄。2020年1-11月，基本型乘用车共交易754.84万辆，同比下降1.10%;客车109.63万辆，同比下降14.03%;载货车117.52万辆，同比下降4.56%;SUV 119.87万辆，同比下降6.76%;MPV 73.34万辆，同比下降13.85%;交叉型乘用车30.15万辆，同比下降8.21%。
注：数据截至2020年1-11月，下同。
二手车交易主要分布在广东、浙江等东部地区省市，CR10达65.88%
从区域分布来看，我国二手车市场主要分布在东部地区，交易量前十省份合计占比达65.88%。2020年1-11月，广东省二手车市场共交易180.7万辆，占全国交易量的14.3%;浙江省和山东省分别交易二手车118.54万辆和105.3万辆，占全国交易量的9.38%和8.33%。
细分车型保值率略有回升，主流海外品牌保值率略高于自主品牌
根据中国汽车流通协会和精真估交易平台联合发布的《2020年12月中国汽车保值率研究报告》显示，冬季用车出行的需求增加，叠加年底新车涨价的因素，共同导致12月二手车“量价齐涨”。
从车型上看，中型以上的SUV由于单价高，此时不是市场的主流，它的价格下降侧面反映出二手市场偏好低价车型，轿车仍是主流。中型以上的SUV排放问题、油耗问题也限制了它的市场空间。
注：图中保值率为3年车龄保值率，下同。
分品牌来看，2020年12月市场整体价格都上涨，无论德系、日系、韩系的二手车保值率都是上升的趋势，其中丰田和本田保值率超过75%，排名前十主流海外品牌保值率在58%-80%之间。自主品牌中，广汽传祺成为榜单中唯一一个保值率下降的品牌，排名前十自主品牌保值率在54%-68%之间。
—— 更多数据来请参考前瞻产业研究院《中国二手车行业市场需求洞察报告》
二手车行业主要上市公司：金固股份(002488)、上海物贸(600822)、大东方(600327)
本文核心数据：二手车交易量、二手车转籍比例、中国二手车金融渗透
中国二手车交易热度高涨，交易呈现上升趋势
近年来，我国二手车交易活跃，中国二手车交易量已经连续18年持续增长，全国交易量从37万辆增长至2019年的1492.3万辆。但2020年由于疫情影响，中国二手车交易量首次出现下滑，据中国乘用车市场信息联合会统计数据公布，2020年我国累计完成交易二手车1434万辆，累计同比下降3.91%。2021年上半年，我国累计完成交易二手车843.42万辆，同比增幅为52.89%;即便是在6月份这样的汽车行业销售淡季，二手车的交易量依然有着4.43%的环比增长。
中国二手车限迁政策松绑，利于二手车市场发展
限制车辆迁入，也抑制了二手车消费活力。2018年，政府工作报告明确要求全面取消二手车限迁政策，后通过多项文件强调重申。各地陆续响应，二手车全国大一统市场逐步成型。
2020年开年，受假期和疫情双重影响，2月份二手车转籍率呈最低点，仅为14.86%。随着疫情防控的好转以及复工复产的不断推进，从第二季度开始跨区域流通整体呈现缓慢增长的趋势，7~12月连续6个月好于2019年同期。12月二手车转籍比例为28.88%，再创年内新高，转籍比例较2019年同期增长了3.77个百分点。2020年全年二手车转籍总量为393.80万辆，转籍比例为27.46%，与2019年同期相比下降了0.41个百分点。
中国二手车金融渗透低于美国，反映我国增长空间较大
在消费升级背景下，二手车交易高速增长，二手车金融也蓄势待飞。对比2019年我国与美国的二手车金融渗透率(贷款订单数/汽车总销量)，可以看出我国的二手车金融渗透率远远低于发达国家，我国渗透率仅有29%，而美国在2015年已经54%。
注：二手车金融渗透=贷款订单数/二手汽车总销量
我国二手车金融开始步入规范化发展阶段。展望未来，在中国经济“双循环”新格局和“十四五”发展新要求之下，以二手车为核心的汽车流通产业作为稳增长、扩内需重点领域，将具备重要的战略意义。因此《2021中国二手车金融与生态报告》中提到，2020年，我国二手车金融渗透率达30%左右，预计2025年可达48%左右。据分析机构Frost & Sullivan预测，随着二手车消费在汽车总消费中的占比增加，预计到2030年，中国二手车汽车金融市场规模将达到7043亿元。
中国二手车交易市场发展前景良好，吸引各路玩家布局
由于我国二手车交易量逐年增加，在大众消费者的热情持续高涨和政策利好的双向促进下，我国二手车金融市场拥有巨大想象空间，导致大批玩家纷纷涌入。当今二手车金融市场的玩家主要分为五大类：以平安银行、工商银行为代表的银行机构;以上汽通用汽车金融、宝马汽车金融为代表的主机厂金融公司;以浙江安信为代表的信用担保公司;以先锋太盟、建元资本、沣邦租赁为代表的融资租赁公司;以大搜车、灿谷、瓜子二手车为主的互联网汽车交易平台。
此外，伴随着二手车金融市场的发展，还涌现出一批以车300为代表的二手车检测评估机构。
