Question

股利分配政策会对企业产生哪些不同影响

Answer 1

股利分配政策会对企业产生的影响包括：对债权人和股东的利益产生影响；对股东的控制权产生影响；对公司的稳定性产生影响；对公司的债务合同产生影响。
股利分配与公司的资本结构相关，而资本结构又是由投资所需资金构成的，因此实际上股利政策要受到投资机会及其资本成本的双重影响。剩余股利政策就是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。采用剩余股利政策时，应遵循的步骤是：设定目标资本结构，即确定权益资本与债务资本的比率，在此资本结构下，加权平均资本成本将达到最低水平；确定目标资本结构下投资所需的股东权益数额；最大限度地使用保留盈余来满足投资方案所需的权益资本数额；投资方案所需权益资本已经满足后若有剩余盈余，再将其作为股利发放给股东。
股利政策是指公司股东大会或董事会对一切与股利有关的事项，所采取的较具原则性的做法，是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略，所涉及的主要是公司对其收益进行分配还是留存以用于再投资的策略问题。剩余股利政策是以首先满足公司资金需求为出发点的股利政策。根据这一政策，公司按如下步骤确定其股利分配额：确定公司的最佳资本结构；确定公司下一年度的资金需求量；确定按照最佳资本结构，为满足资金需求所需增加的股东权益数额； 将公司税后利润首先满足公司下一年度的增加需求，剩余部分用来发放当年的现金股利。