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这是CDO的一类,当中还有其他不同的债券组合,如国债、公司债等等。
简单的举个例子,一家借贷金融企业向消费者提供贷款产品如房屋贷款,而借方还款是固定的利息与固定的本金,这就成为了固定收益债券,贷方将这大数量的借贷组合起来,重新包装、使其证券化,再以证券售出,这就是CDO,担保债权凭证。
如果借方无法偿还,所提供的担保就是房屋,可是一旦房市崩盘,而借方又不能如期还债,这CDO将会受到很大的冲击,其价就会应声而跌。
扩展资料:
CDO是以抵押债务信用为基础,基于各种资产证券化技术,对债券、贷款等资产进行结构重组,重新分割投资回报和风险,以满足不同投资者需要的创新性衍生证券产品。CDO是一种固定收益证券,现金流量的可预测性较高,可以满足不同的投资需求以及增加投资收益,增强金融机构的资金运用效率和分散不确定风险。
CDO因结构和资产而异,但基本原理是一样的。通常创始银行将拥有现金流量的资产汇集群组,然后转给特殊目的实体(SPE),进行资产包装及分割,以私募或公开发行方式卖出固定收益证券或受益凭证。CDO的发行者通常是投资银行,在CDO发行时赚取佣金,在CDO存续期间赚取管理费。
参考资料来源:百度百科-担保债务凭证
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