Question

股指期货有什么实际作用？

股指期货除了满足投机性需求外还有什么作用？它不像股票市场那样具有融资作用。有人说它具有风险管理的作用，但是实际上股指期货的价格变动都是跟随现货指数的变动而变动，反倒像是在炒现货指数，哪有什么价格发现和规避风险的功能？

Answer 1

　　股指期货有以下实际作用：

1. 规避价格风险。对股票投资组合进行风险管理，即防范系统性风险(我们平常所说的大盘风险)。通常我们使用套期保值来管理我们的股票投资风险，投资者可以通过在股票市场和股指期货市场两个市场反向操作达到规避风险的目的。
2. 价格发现。利用股指期货进行套利。所谓套利，就是利用股指期货定价偏差，通过买入股指期货标的指数成分股并同时卖出股指期货，或者卖空股指期货标的指数成分股并同时买入股指期货，来获得无风险收益。
3. 提高资金配置效率。股指期货由于保证金交易制度，交易成本低，因此被机构投资者广泛用来作为一种提高资金配置效率的手段。例如如果保证金率为10%，买入1张标价100万的沪深300指数期货，那么只要期货价格涨了1%，相对于10万元保证金来说，就可获利1万，即获利10%，当然如果判断方向失误，也会发生同样的亏损。

Answer 2

1,股指期货可以减少系统性风险，增加一个风险管理的工具。对准备充分的前创新类券商有正面作用，对期货公司、含期货公司的证券公司、参股相关资产公司也有十分正面的作用。但不可以过度预期。

2，会促进蓝筹股的活跃,融资量要大于融券量,蓝筹股的战略地位会适度抬高,会改变重小盘，轻大盘的格局，股票长远定价会更加合理.估值会更加理性。

3,市场从单边运行改为双向运行.长周期的波动会降低，但短周期的波动会增加，有助涨助跌作用。系统性风险会降低。

4,股指期货的量可以是无限的,融资融券的量是有限的,融资量与证券公司的净资本相关，但券量在证券公司的手中是有限度的。

5,市场成交量会增大.推出前对大盘有正面作用.推出后不改变原来的运行趋向.

6,风险控制要十分谨慎，杠杆的使用要非常谨慎。要十分注意熟悉规则后才能参与。股指期货投资者适当性管理要非常重视，建议拥有雄厚财力及风险承受能力、经验及知识的资深投资者才可以非常谨慎地尝试。

7，从交易制度上A股与成熟市场已经接轨，这是一个里程碑式的改革，市场渐渐向成熟的初期进程迈进。

8，融资融券是优质证券公司首批试点再推广，股指期货则是全面推出。
如何掌握盘中之买点及卖点

Answer 3

你好，股指期货的主要功能包括以下三个方面：
（1）风险规避功能
股指期货的风险规避是通过套期保值来实现的，投资者可以通过在股票市场和股指期货市场反向操作达到规避风险的目的。股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分，非系统性风险通常可以采取分散化投资的方式将这类风险的影响减低到最小程度，而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。股指期货具有做空机制，股指期货的引入，为市场提供了对冲风险的工具，担心股票市场会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险，有利于减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。
（2）价格发现功能
股指期货具有发现价格的功能，通过在公开、高效的期货市场中众多投资者的竞价，有利于形成更能反映股票真实价值的股票价格。期货市场之所以具有发现价格的功能，一方面在于股指期货交易的参与者众多，价格形成当中包含了来自各方的对价格预期的信息。另一方面在于，股指期货具有交易成本低、杠杆倍数高、指令执行速度快等优点，投资者更倾向于在收到市场新信息后，优先在期市调整持仓，也使得股指期货价格对信息的反应更快。
（3）资产配置功能
股指期货交易由于采用保证金制度，交易成本很低，因此被机构投资者广泛用来作为资产配置的手段。例如一个以债券为主要投资对象的机构投资者，认为近期股市可能出现大幅上涨，打算抓住这次投资机会，但由于投资于债券以外的品种有严格的比例限制，不可能将大部分资金投资于股市，此时该机构投资者可以利用很少的资金买入股指期货，就可以获得股市上涨的平均收益，提高资金总体的配置效率。

Answer 4

套期保值是主要的功能，用来转移风险

Answer 5

股指期货的实际作用：

1、通过股指期货套期保值机制可以减轻股票市场的抛售压力和市场冲击

2、股指期货通过套利机制可以减轻股票市场的波动幅度

3、股指期货具有价格发现功能，可以形成远期价格，扭转市场预期

4、股指期货市场通过为市场提供流动性，减轻市场恐慌情绪

5、规避股市系统风险，保护广大投资者的利益

6、丰富了投资工具，有利于创造性培育机构投资者

7、完善我国资本市场体系，增强竞争力

8、促进股票的合理波动，充分发挥经济晴雨表的作用

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