Question

为什么在凯恩斯理论中，随着利率的上升，货币相对于债券的预期回报率

为什么在凯恩斯理论中，随着利率的上升，货币相对于债券的预期回报率是下降得

Answer 1

注意本段开头，这个是仅限于投机需求来说的。这个问题要搞明白预期回报率的意思。
如果你们看公式，原本是平衡的，也就是说，本来货币和债券都是预期持有若干年后获得等值的回报，这样才能平衡。
现在提高利率，也就是持有货币时收益率提高了，那么，预期收益也就是剩下的收益比当前的价格降低了，因为持有货币利率高赚钱多所以当前价格比较高。
因此债券投机成货币需要花费更高的价格且剩下能赚的钱下降，因此货币投机需求下降。