期权的时间价值如何衰减？
期权的时间价值，又称外部价值，是指期权合同买受人支付的溢价价值超过逾期权利内在价值的部分。期权的时间价值与剩余期限、股票价格的历史波动率和当前股票价格有关，剩余时间越长，价格变化越大，期权的时间价值越高；股票波动率越高，期权的时间价值越高；如果股票价格过高或过低，期权的时间价值就会降低。
期权合同越接近到期，其价值就越低，这叫作时间衰减。即使你对潜在的安全性做出了正确的判断，但是忽略了时间的衰减，你仍然可以在期权上赔钱。另一方面，你也可以让时间的衰退使你受益，并通过股票期权获得健康的回报。
期权的价值不仅取决于标的资产的价值。期权价格也受到其他因素的影响。其中一个因素是时间。在其他条件相同的情况下，期权合同的价格每天都在下跌。换言之，如果标的证券的价格保持不变，标的波动率不变，你可以预期合约的价值每天都在下降。这是因为当合同接近到期时，更容易预测其结果。如果你认为股价在不久的将来会保持相对稳定，你可以通过卖出看涨期权或看跌期权获得正收益。如果基础价格和隐含的波动率保持不变，交易就变得有利可图。
如果我们想出售一个月期限较短的期权，我们需要大量的保证金。如果你购买的期权到期月份较长，你可以抵消最近几个月一些期权的短期保证金。所有的裸看跌期权都面临着潜在的无限风险。一旦潜在的价格方向与你的预期相反，你将损失惨重。如果你购买一个月到期时间较长的期权，那么长期权将为上述风险设定一个上限。
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2023-06-12 广告
期权主要是根据时间价值和内在价值这两部分组成，其中波动率带来的时间价值和资金本身的时间价值。后者几乎不随着期权到期而出现明显的变化，因此随着期权到期衰减加速的主要是时间。
因为标的在期权剩余到期时间内的波动率是时间的一个平方根函数，因此当时间趋向于0时，不确定性会随着时间呈现加速下降，导致时间价值的快速衰减。
如图一，6月份到期，剩余时间40天的，认购2700合约，一张合约959元。
如图二，12月份到期，剩余时间229天的，同样认购2700的合约，合约的价值为2211元。
财顺财经，图1
财顺财经，图2
就拿期权相当于一份保险合约，打一个比喻：
内容一样的两份保险合同。一份6个月到期的保险合约，跟一份2个月就到期的保险合约，哪个合约更便宜？
很明显，6个月到期的合约，价格肯定会更贵点，因为到期的时间更久，买家更愿意花费更高的代价，去换取更长时间的保险。所以，期权也是一样的，到期时间越短，合约的价格越便宜。
期权的时间价值是期权合约的总价值与其内在价值之间的差异，它代表了期权合约在剩余时间内可能实现的潜在价值。随着时间的推移，期权的时间价值会逐渐衰减，直到最终在到期日时归零。来源：期权酱
时间价值的衰减是由以下几个因素造成的：
1.时间流逝：随着时间的推移，期权合约的剩余时间减少，从而导致时间价值的衰减。越接近到期日，时间价值的衰减速度越快。
2.波动率：期权的时间价值与标的资产价格的波动性密切相关。在期权到期之前，市场通常会对标的资产的价格波动性进行预期，这会影响期权的时间价值。如果波动率下降，时间价值将减少。
3.标的资产价格变化：期权合约的价格也受标的资产价格变化的影响。如果标的资产价格接近或超过期权的行使价格，期权的内在价值可能会增加，从而降低时间价值的重要性。
