Question

如何套利？当远期汇率为多少时无套利机会？

人民币/美元即期汇率为6.6，假设人民币存贷利率为3％，美元存贷利率为4％，在汇率不变的情况下是否存在套利机会？如何套利？当远期汇率为多少时无套利机会？

Answer 1

汇率不变情况下，由于利率差的存在可以套利，做法：借人民币即兑换成美元，进行美元投资，到期时，美元投资本利收回再兑换成人民币，减去借人民币的本利，即为收益，理论上收益为利差1%。
根据利率平价理论，当利率高的货币贬值，贬值率与利差一致的时候就没有套利的机会了，本例中以一年期为例，理论上当远期汇率＝6.6*（1-1%）＝6.534时无套利机会