Question

现货商品的盈利模式

Answer 1

在渤海商品交易所，交易商和投资者有如下四类共计9 种赢利模式： 买进或卖出交易所电子合约获利
投资者或交易商可以凭借自己对交易所上市交易商品价格变化趋势的准确把握,先订立现货电子合约，待将来商品价格上涨或者下跌后，再通过转让电子合约的手段获取利润。
1、判断商品价格下跌（卖出）
某交易商判断渤海商品交易所上市交易的某种商品价格未来将会下跌，先以目前处于相对高位的价格在交易所卖出该商品的电子合约，过一段时间等该商品价格下跌后，该交易商以相对低位的价格再买进相同数量的该商品电子合约对冲先前卖出的电子合约，获取商品价格变化带来的利润。
举例：
交易所焦炭现货价格一路猛涨后开始下跌，刘小姐预期焦炭价格还会继续下跌，于是在交易所焦炭现货价格2480 元/吨沽空卖出50 手，后续焦炭价格一路持续下跌，当焦炭跌至2075 元/吨时，刘小姐果断抛出获利了解。那么刘小姐的盈利如下：
总盈利：2480-2075=405 元/手*50 手=20250 元
手续费：
开仓：2480*0.0015=3.72 元*50 手=186 元
平仓：2075*0.0015=3.1125 元*50 手=115.625 元
合计：186 元+115.625 元=301.625 元
净盈利：20250 元-301.625 元=19948.375 元
2、判断价格上涨（买进）
某交易商判断渤海商品交易所上市交易的某种商品价格未来将会上涨，先以目前处于相对低位的价格在交易所买进该商品的电子合约，过一段时间等该商品价格上涨后，该交易商以相对高位的价格再卖出相同数量的该商品电子合约对冲先前买进的电子合约，获取商品价格变化带来的利润。
例如：
利比亚战争爆发，王先生预期原油后续会因为国际市场上的供应不足而大幅上涨，于是在交易所原油现价5227元/吨时买入100 手持仓，当利比亚战争升级并持续，战争导致利比亚大量的油田设施设备毁坏，并且出口量骤减，国际市场供应不足，国际原油价格大涨，王先生在渤海交易所的原油价格也跟随上涨至5730 元/吨抛出平仓。那么王先生的盈利如下：
总盈利：5730-5227=503 元*100 手=50300 元，
手续费：
开仓：5730*0.0015=8.595 元*100 手=859.5 元
平仓：5227*0.0015=7.845 元*100 手=784.5 元
合计：859.5+784.5=1644 元
净盈利：50300-1644=48656 元 商品价格的波动，会给商品的供给方或需求方带来经营上的不确定性，影响现货生产企业或贸易商的经营利润。渤海商品交易所的交易商可通过在渤海商品交易所的套期保值操作，规避商品价格波动带来的经营上的不确定性，获取正常的商业利润。
3、卖出套期保值操作
商品价格处于下跌趋势，商品供应方饱受产品销售价格下跌之苦，常会出现已签订合同的采购原材料和日后市场销售价格出现倒挂现象，并带来经营亏损，此时，该企业可在渤海商品交易所进行卖出套期保值操作。比如，某商品贸易商签订从国外进口原材料合约后，在渤海商品交易所卖出商品的电子合约，锁定商品的销售价格，当今后商品价格下跌时，在渤海商品交易所申请实物交割，或通过交易平台转让电子合约，达到进行套期保值的目的，将商品卖给其他需求者，销售价格仍然固定在原先的水平上，获得预期的利润。
举例：
某钢厂签下一笔10 万吨的螺纹钢销售合同，当时螺纹钢的现货价格为每吨2000 元/吨,但是由于担心未来螺纹钢价格下跌，因此该钢厂为了避免将来价格下跌，导致亏损的风险，决定在渤海商品交易所进行螺纹钢的套期保值交易。交易方案如下：
渤海交易所现货市场 现货市场
完工前； 卖出10 万吨螺纹钢现货价格：2000 元/吨 2000 元/吨
完工后： 买入10 万吨螺纹钢现货价格：1500 元/吨 卖出10 万吨螺纹钢订单价格：1500 元/吨
结果：盈利5000 万 亏损5000 万
最终在渤海交易所卖空的10 万吨螺纹钢订单盈利与销售的10 万吨螺纹钢亏损相抵消。钢厂毫无风险的保住了生产盈利。不会受到市场的波动而影响。
从该例可以得出：
第一，完整的卖出套期保值实际上涉及两笔商品交易。第一笔为在交易所卖出商品订单，第二笔为在现货市场卖出现货商品的同时，在交易所商品市场买进原先持有的部位。
第二，因为在现货商品市场上的交易顺序是先卖后买，所以该例是一个卖出套期保值。第三，通过这一套期保值交易，虽然商品销售价格出现了对该企业不利的变动，价格下跌了500 元/吨，因而少收入了5000 万元；但是在渤海商品现货市场上的交易盈利了5000 万元，从而消除了价格不利变动的影响。
贸易功能：
当螺纹钢生产完成后每日进行交割申报，若交割成功，则可以成功卖出螺纹钢，若不成功则可以获得延期交割补偿费0.04%/日。
保值功能：
若交易所的螺纹钢价格下跌，该钢厂可以在交易所进行实物交割。又可以在其它现货市场上卖出螺纹钢现货，同时转让相应量的电子定单，转让电子订单所得收益将弥补实物销售的亏损。
4、买入套期保值操作
商品价格处于上涨趋势，加工企业饱受原材料价格上涨之苦，常会出现已签订合同的成品销售价格和日后原材料采购价出现倒挂现象，并带来经营亏损，此时，该企业可在渤海商品交易所进行买入套期保值操作。
买入套保实例：
某大型炼油厂一直拥有稳定的客户群并签有长期供货合同，至少需要原油10 万吨，但是由于全球通胀加剧，国际原油供应不足，国际原油价格开始攀升，当时价格已经突破5000 元/吨，预计未来还将继续上涨，该企业因储备不足面临原材料成本增加利润逐步消减的导致亏损的境地，于是在渤海商品交易所实行买入套期保值的方案。
如下：
渤海商品交易所现货市场 现货市场
供应不足： 买入10 万吨原油订单价格：5000 元/吨 5000 元/吨
恢复供应： 卖出10 万吨原油订单价格：5500 元/吨 买入1 万吨原油现货，价格5500 元/吨
结果： 盈利5000 万 成本增加5000 万
通过在渤海商品交易所买入套期保值交易，该企业在原油供应不足并一路上涨的情况下利用交易所商品现货订单的盈利弥补了原油恢复供应后价格依然高企造成亏损的风险。将成本牢牢的锁住在5000 元/吨。 在低风险的情况下获取稳定利润
大宗商品在不同品种、不同的市场间会保持合理价差（考虑运费、保险费、仓储费、资金利息、风险状况、流动性等），当商品价格偏离正常水平时，交易商可通过买低卖高，在锁定风险的情况下，获取稳定的利润。
5、跨国内市场套利
同一商品在国内不同的市场中上市，一般情况下不同市场中商品的价格基本保持一致或存在合理的价差，当同一商品在不同市场中价格差偏离正常水平时，交易商可以在两个市场中同时分别买进和卖出，双向交易，实现套利的目的。
6、跨国际市场套利
由于汇率、时间差以及不同市场的现货短期供求关系发生扭曲，当同一商品在国际不同市场中价格差偏离正常水平时，同国内方式一样，实现套利目的。
7、跨品种套利
由于用途相似或可替代性，有些商品之间关联性比较大，其相互之间的价格走势有一定的关联，相互间的市场价格应保持合理的价差。当相互关联的两种商品在渤海商品交易所的价格差偏离正常水平时，交易商可以在交易所市场中同时分别买进和卖出该两种商品，一段时间后，当价差缩小，该交易商再分别进行卖出和买进的反向操作，现套利的目的。 交易商可以灵活运用渤海商品交易所的每日实物交割申报制度，获得合理的延期补偿费。
8、商品生产企业通过实物交割申报获取合理的延期补偿费
商品生产企业进行实物交割申报，当其卖出订货量不能完全获得交割履行时，可以获得延期补偿费。
9、商品需求企业通过实物交割申报获取合理的延期补偿费
商品需求企业进行实物交割申报，当其买入订货量不能完全获得交割履行时，可以获得延期补偿费。